股灾启示录(大众理财丛书)
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品牌: 韩复龄
基本信息·出版社：机械工业出版社
·页码：198 页
·出版日期：2009年10月
·ISBN：9787111283423
·条形码：9787111283423
·包装版本：第1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：大众理财丛书
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内容简介《股灾启示录》生动描述了世界历史上非常引人关注的几场股灾。作者用翔实的数据，结合2008年中国A股市场巨挫，实证探究了股灾的成因，深刻分析了股灾的危害。更为可贵的是，作者还着重介绍了股票市场上两大主力——机构投资者和个人投资者应对股灾的投资策略、工具和技术，这对于成长中的中国股市投资者有很大的参考价值和指导意义。
《股灾启示录》适合普通投资者、金融从业人员、研究人员及其他感兴趣的读者。
作者简介韩复龄，中央财经大学金融学院教授、应用金融系主任，金融证券研究所所长，全国人大财经委、中国人民银行研究局特邀专家，商业银行理财顾问及上市公司独立董事，政府决策顾问。 韩复龄教授实践经历丰富。曾在中国证券市场研究设计中心、证券公司等金融机构任职；担任中国工商银行、中国建设银行、交通银行、北京银行、新华保险公司等金融机构理财咨询顾问；兼任中国国际航空公司，海南航空公司、国家电力公司、鲁能集团、大庆石油管理局、北京福田汽车股份有限公司、北京首创等公司的融资顾问。 韩复龄教授著述颇丰。其主要代表作有《投资银行业务》、《外汇交易工具与避险操作》、《一篮子货币——人民币汇率形成机制、影响与展望》、《中国投资前景报告》、《金融市场学》等著作20余部。此外，他还担任中央电视台、中央人民广播电台、北京电视台、湖北卫视、《经济》、《中国证券报》、《中国经济时报》、《中国经营报》、《证券日报》等媒体经济评论节目的特约撰稿人及评论员。
媒体推荐如何理清引发全球股灾的背后谜团。找到破解之策，是众多投资者翘首以盼的，韩复龄教授的新作《股灾启示录》的出版可说正当其时，我相信本书的出版能够给广大投资者提供理性的判断和有益的参考。
——贺强全国政协委员，中央财经大学教授、博士生导师、证券与期货研究所所长
有俄罗斯谚语讲到，只看过去的人，只是瞎了一只眼睛；如果连过去都不看，那就等于两只眼睛都瞎了。作者以史为鉴，探究纷繁浩淼事件背后导致股灾产生的机理；预测未来，引导投资者理性地看待股灾，从股灾之痛中寻求制胜之道！
——常清中国期货市场创始人，中国期货与金融衍生品研究中心主任，中国农业大学教授、博士生导师
《股灾启示录》是从全新视角研究股票市场的一部力作，以其灵动活泼的语言，细致入微的评述、严密深入的分析力透纸背，无论对于手握巨资的机构投资者，还是搏击股海的小小散户，捧卷一读，当有所获。
——张平中国社会科学院经济研究所研究员、博士生导师、副所长
作者从波澜壮阔的股史中选取那一段段令人惊艳的瞬间，条分缕析，力图帮助读者看透股票市场的潜流趋向，引领读者进入一种顿悟的状态。
——董少鹏《证券日报》副总编辑
编辑推荐《股灾启示录》从1720年第一场股灾开始，生动地描述了全球历史上颇受关注的几场典型股灾：从资本市场化率、上市公司数量等具体指标入手．严谨地求证了股灾的成因与危害……
揭开全球股灾背后谜团，探寻资本市场生存法则
成功投资者多得益于理性，而善于总结过去是理性的重要方面。不要忘记灼伤的历史！
“如果你想知道什么是泡沫经济．看看现在的中国股市．你就知道了。”2007年的时候，美联储前任主席格林斯潘如是说。很快，2008年我们迎来了股指的巨幅下挫，我们经历了一次名副其实的股灾。
中国股市从2007年10月16日的6124．04点降到2008年10月28日的1664．93点只用了一年的时间，上证综指在一年之内狂泻72．8％。也许你很想知道，原因何在？也许你很想知道，那时的A股市场发生了怎样的变化？也许你很想知道，股灾与金融危机之间有怎样的联系？也许你很想知道，股灾是如何传导到实体经济的？
目录
推荐序
序
第1章 股灾是异常经济现象
1.1 界定股灾
1.2 股灾表现
1.3 股灾之后
1.4 谁都难以预测股灾的发生
1.5 最早的股灾
第2章 世界重大股灾回顾
2.1 世界性股灾
2.2 世界区域性股灾
2.3 国家或地区性股灾
第3章 股灾危害实证
3.1 股灾破坏股市良性循环
3.2 股灾诱发或加剧金融危机
3.3 股灾如何传导实体经济
3.4 股灾余波引起社会动荡
第4章 股灾成因实证
4.1 市场违规股灾的催化剂
4.2 过度投机股灾的诱因
4.3 经济衰退股灾的根源
4.4 追逐泡沫股灾形成的前奏
4.5 国际游资股灾发生的助推剂
4.6 监管乏力股灾的纵容剂
第5章 机构投资者危机中的生存与赢利法则
5.1 国内外机构投资者的行为特征
5.2 巴林银行破产案
5.3 雷曼兄弟破产案
5.4 中国平安海外投资巨亏案
5.5 中信泰富澳元交易巨亏案
5.6 机构投资者危机中的赢利法则
第6章 个人投资者的股市生存与赢利法则
6.1 认清大势牛熊何以转换
6.2 练好内功投资者须心理完善
6.3 把握基本面主线价值投资
6.4 提升技术分析功力趋势投资
6.5 生存法则正确止损
6.6 个人投资者的股市赢利法则
参考文献
后记
……[看更多目录]
序言人类步入文明社会已经几千年了，我们不敢妄言股票市场可称得上其间诞生的最伟大的发明之一，但却是最能反映人间百态的场所——在世界上你再也不可能找到其他可以如此实质化人类所有情绪的地方了，牛熊转换，悲喜无常。
市场总是狂热而又残酷的。从1602年荷兰人开始在阿姆斯特河桥上买卖荷属东印度公司股票开始，股市就开始一次次地在投资者的身上划下伤口。从某种意义上讲，股票市场就是运行在涨涨跌跌、高高低低、真真假假、物极必反、否极泰来、时而狂追、时而狂抛之下，既是金钱与心智的较量，又是自我与本我的争斗，参入了人性与股性的角逐、主力与非主力的博弈，可称得上是“金钱换股票、股票换金钱”的大型游戏场。人们哭泣、逃离、自责，然后伤愈、回归，然后再次哭泣，周而复始，甘之若饴。经济的发展和人类的进步也一直不能够终结这个痛苦的循环。
这个悲剧或许从一开始就注定了，因为股市是人世间最为矛盾的地方，狂放而拘谨，自由而禁锢，开放而私密，天才而愚蠢，乐观且悲哀。理论上的完全理性和信息完备只能永远接近，系统性风险内生于市场自身，积累、释放，然后爆发，最终投资者只能无力地看着自己的财富在市场的浪涛中随波沉浮。
在股海搏击的每一位投资者，无论是散户、中户、大户，抑或是手握巨资的券商机构，都不能违背市场的规律，违抗市场的选择。
在表现股市涨跌时，不知源于何故，18世纪的洋人选择了“牛”和“熊”这两个物种作为股市兴替的象征。因为在西方古代文明中，牛代表着力量、财富和希望，而熊代表着抑制狂热、消化自身、见机重生。人们渴望牛市永续，面对熊市只有无奈叹息，但熊市是投资者的治疗医生，教人们控制自己无止境的欲望，教人们怎样像熊一样，在必要的时候从喧嚣中归隐起来，耐心等待，冷静地思索并保持高度警惕，直到重生机会的来临。
文摘插图：
第1章 股灾是异常经济现象
1.1 界定股灾
股灾(The Stock Market Disaster)是股市灾难或股市灾害的简称，是指股票市场长时期非理性繁荣、股市风险长时间积累、内在矛盾累积到一定程度时，由于受某个偶然突发因素的影响而引起股价暴跌，从而引起经济社会巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。股灾是世界各国证券市场发展过程中常见的经济现象。股灾的发生是由证券市场的不稳定性和高度风险性所决定的。
股灾不同于一般的股价波动，也有别于一般的股市风险，主要体现在两个方面：一是两者危害程度不同。一般的股价波动和股市风险主要是由于个别或少数股票的市盈率变化、公司经营业绩下滑、投资者对趋势或个股走势判断错误、股票价格被人为操纵、政策信号影响、技术性波动等原因导致的个别股票价格的涨’跌，从而使投资者遭受损失的一种证券市场现象；而股灾不是一种简单的证券市场现象，它是一种综合的社会经济现象，表现为对整个社会经济产生多方面消极不利的影响。二是两者表现形式不同。股灾的具体表现形式有五种：股票市场中绝大部分股票价格下跌；股票价格指数暴跌，跌幅一般在20％以上；股价下跌的时间较长，一般至少在3个月以上；股价下跌是突发性的；股价下跌是非理性化的。一般的股价波动和股市风险是不具备这些典型特征的。
股灾引发的原因非常复杂，最终不但影响金融系统的稳定，往往还对实体经济造成实质性损害。
后记2008年，美国股市自万点高位直泄而下至7 000点下方，中国股市也自6 124点至1 664点方止住下跌的势头，凄然一片的全球股灾，令万千投资者陷入茫然之中。面对跌宕起伏的行情，很多人无法静下心来对当时的形势作出理性的判断，更多的人则在剧烈波动的行情面前一筹莫展，只能盲目地追涨杀跌，损失极为惨重。我们通过对历史上发生的一些重大股灾进行政治、经济、社会、心理、技术的多维剖析，以求理出其中的脉络，揭示股市的本来面目，这是我们写作本书的初衷。
本书由中央财经大学金融学院韩复龄教授主笔，应用金融系的同事贺强教授、马丽娟教授、王汀汀副教授、李俊峰博士，以及何晓宇、胡传雨、张芳、张鹏等老师参与编写，我所指导的研究生杨雪、梁成荫、张金伟、姚薇、刘志鹏、胡君、王冰、林鸽、赵明宇、崔庆柱、陈莹、严立业、李江丽、葛文娜等同学参与撰写和资料搜集，感谢本书的每一位参与者所付出的辛勤劳动。
感谢贺强教授对我多年的帮助和教益，贺老师身为全国政协委员，积极为证券市场的健康发展献计献策，在本书即将付梓之时，他又欣然命笔作序。
在写作过程中，我们参阅了投资专家的著述，分享股市高手投资的智慧，在此一并致谢。
最后，我还要特别感谢机械工业出版社雷文英编辑，是她的敏捷创意催生了本书的出炉，更由于她一丝不苟的编辑工作使本书增色不少。
尽管我们在写作过程中倾注了大量心血，也为之付出了力所能及的努力，但由于作者自身水平和学识所限，加之写作时间仓促，呈现给读者诸君的这本书还存有不少缺憾，诚恳地希望同行专家学者及读者对本书提出批评和建议。
