7月31日消息 据路透社报道，得益于飞速发展的中国网络搜索市场，今年百度的股价已经上涨了169%。中国的网络搜索市场已经扩张到了第三级、第四级城市。显然，百度是其中最大的赢家。
虽然没有人怀疑百度会在未来的几年内会继续发展，但也有人提醒面对持续扩张的百度与激烈的搜索引擎行业竞争是到了重新审视百度的时候了。
只满了半杯
易观国际称，今年二季度中国搜索引擎市场发展到26亿美元，比去年二季度上升47%。这使得百度的股价在星期三闭市时达到344.5美元，使百度2009年收入其市盈率将达到59。而百度今年的市盈率是其竞争对手谷歌的两倍(谷歌市盈率23.5)，但仍低于其2007年的市盈率138。摩根大通的分析师迪克·魏(魏志鸿)认为百度的股价今年内将上涨到390美元。
很多分析师称百度的主要市场地位是其拥有强大盈利能力的原因。魏认为“在中国，发展模式是不一样的。在未来的几年里，百度的收入每年可能会增加40%到50%。百度的股价占据领军地位，但只有25%的人听说过它，因此百度的股价还有很大的上升空间。”魏称，百度是摩根大通投资活跃的股票，并称摩根大通建议增持百度。
海纳国际集团称，百度的客户在二季度增加了10%，其每个用户创造的平均收入在二季度增加了23%，而每个用户的平均收入是百度盈利的一个重要动力。
已空了半杯
也有人提醒，投资者很渴望看到一支上涨的股票，百度迎合了他们的胃口。但也许百度被买的有点多了。
香港野村国际的分析家金尹称，“百度在按金融危机前的价值进行溢价交易。”金尹说，“百度的股票要走向哪里?它被高估了。人们是喜欢百度而并不是它的股票。整体经济状况开没有好转，百度与经济是紧密相关的。”金尹认为百度的股价应该在311.3美元的水平上。他建议将百度的评级从“中性”降为“卖出”。
百度的确发展的很快，但成本更是惊人，其营销成本与凤巢广告系统(Phoenix Nest)的成本在持续增加。凤巢广告系统是百度最近推出的一项类似于谷歌，可以显示付费链接和关键字的广告系统。
易观国际称，二季度百度占据中国网络搜索市场份额的61.6%，是其竞争对手谷歌的两倍多(谷歌为29%)。瑞士信贷认为百度太贵了，并认为百度股价应该在248美元的水平，按估计的2009年收入其市盈率为39。瑞士信贷计算出了百度二季度的流量收购成本，按占毛收入的比例计算，上涨了16%，流量收购成本是监测利润率的重要指标。