“错过了谷歌(GOOG。O：行情)，不要再错过阿里巴巴(1688。HK：行情)!”马云为首的18大盗创始团队凭借这句口诀，成功打开香港资本市场，拿到了洞口的宝物--股票在香港上市当天大涨近两倍，阿里巴巴也因此一跃成为全球第五大网络公司。
但他们是否能够继续一往直前，将国际电子商务市场里的珍宝全部收入囊中?这也是未来决定阿里巴巴股价走势，和高达300倍的静态市盈率是否能够获得支撑的关键因素。就算按照动态市盈率计算，阿里巴巴的市盈率也达150倍，将谷歌(46倍)、百度(BIDU。O：行情)(41倍)、eBay(EBAY。O：行情)(23倍)等上市历史更久的网络公司甩在後面。
不以为然的投资者认为，阿里巴巴是网络股泡沫和中国股泡沫的一个集中表现，而泡沫必然会破灭。谷歌和百度当初上市的时候，也受到过这样的质疑，甚至被大量做空。但结果它们的业绩一次一次大幅超过市场预期，股价从上市第一天收市价至今，已经分别增长了六倍和两倍。但由于分母(盈利)增长得比分子(股价)更快，原来惊人的市盈率也不那麽高了。
那麽阿里巴巴是否也有这样的潜质?阿里巴巴是中国最国际化的企业之一，它从帮助中国的中小企业寻找海外买家开始走向全球，已经成为世界商户对商户(B2B)电子商务领域的全球领头羊。中国是无可争议的世界工厂，这就意味着最大的B2B市场应该在中国，这个行业的全球老大也极有可能在这块热土上产生。按照网络世界的法则：赢者通吃。已经上了规模的阿里巴巴，要被其它公司，比如香港的Global Sources(GSOL。O：行情)赶超并不容易。
中国近300万家直接或通过第三方代理参与进出口贸易的中小企业是阿里巴巴的坚强後盾。中小企业是中国经济发展动力，但供应商和买家分散，沟通渠道、信息来源和推广资源不足，也缺乏有效机制衡量贸易夥伴的信用。这是阿里巴巴的商机，也是它可以长期生存下去的机会。
中国创业投资公司清科集团CEO倪正东认为，阿里巴巴是全世界B2B领域内最好的公司。网络是从商户对个人(B2C)发展起来的，这个领域已经相当拥挤，而B2B将来会有大发展。
生出来就国际化了
绝大多数中国公司都是先在中国做强，然後再慢慢到国际商海中锻炼。而阿里巴巴从诞生伊始就是一家国际化的公司，这体现在它的团队，资金来源和业务都有部分来自海外。
阿里巴巴的投资方软银集团的一位合夥人说，让他印象深刻的是，2003年他在美国最重要的电视财经媒体CNBC上，看到阿里巴巴的大量广告，这显示阿里巴巴一开始就不把自己的战场局限在国内。这个广告的时机很好，因为不久就发生了非典型性肺炎(SARS)，把中国外贸企业和他们的国外客户一下子推向了网络交易。
阿里巴巴中国交易市场有2，090万名注册用户，国际交易市场也有了360万名注册用户，已经进入了香港、美国和欧洲，取得了初步的成功，下一步它准备向台湾、日本和印度进军。
阿里巴巴在国际市场已经有了一定知名度，吸引了大量的买家.虽然公司不直接向买家收费，但大量需求信息吸引了更多卖家参与.目前阿里巴巴只是通过增值服务的形式，向1%的卖家收费.常熟市耀星玻纤绝缘制品有限公司的总经理金喜春说，的确有比阿里巴巴收费低的网站，但“光便宜没有用“，还需要找到有用的信息。
阿里巴巴本身是小企业，所以对自己的小企业客户也特别贴心。一般公司上市仪式会邀请中介和媒体参加，而阿里巴巴还难得地请来八位客户来香港交易所观礼。杭州其顺进出口有限公司的王群表示，今年营业额有望达到3，000万人民币，“我们随着阿里巴巴一起成长”。
不过这并不意味着阿里巴巴有很大的加价的空间，在这一点上它和谷歌是不同的。因为很少有人在谷歌上搜索不到想要的东西，就去雅虎查查，一般是会换个关键词看看。而买家有可能到处看看，就是说阿里巴巴在这个行业的领先地位不是绝对的。
马云不是在吹牛
1999年，前中学英语教师马云在杭州一套普通公寓里创办了阿里巴巴网站。阿里巴巴当时总共18个人，这也就是阿里巴巴所称的18大盗。
马云是一个有梦想的人，虽然他的很多言论在别人听来有些狂妄。根据《阿里巴巴-天下没有难做的生意》一书，马云开业演讲中说，我们要建立一家生存80年的公司，要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前10位。当时“大家你看看我，我看看你，每个人心里都在犯嘀咕，就凭我们这几杆枪?”
阿里巴巴挺过了网络的冬天，经历SARS对它服务系统的考验，和外国巨无霸在中国市场的竞争。让世人大跌眼镜的是，2005年，阿里巴巴鲸吞雅虎(YHOO。O：行情)中国，雅虎拿出10亿美元，成为它的战略投资者。
其他中国网络公司大多利用一个外国概念，然後加以本地化，但阿里巴巴概念是本地化的。这就意味着阿里巴巴未来最大的挑战是它自己，是它能否留住客户。而阿里巴巴股价的决定因素，在于投资者是否相信马云的梦想。
上海汇丰晋信基金管理公司基金经理万文俊五年前在美国做科技行业分析员，和马云有过接触，也有机会加盟阿里巴巴，但没有去。万文俊说现在“颇为後悔”。
“马云是很坚韧的一个人，在高峰和低谷的时候没有太大的变化，从管理层的角度愿意投他一票。“针对阿里巴巴周三早盘跌去约一成，万文俊说：“阿里巴巴有史无前例的市盈率，有些波折很正常，经过一番调整，相信会重拾升势。毕竟这是一家世界级的公司，有独特的盈利模式。”
