【搜狐IT消息】北京时间7月28日消息，投资银行摩根士丹利今天发表投资报告，分析了畅游2009年第二季度财报，认为其第二季度收益超出预期，将其股票评级定位“持股观望”(Equal-weight)，同时将其行业展望评级定为“有吸引力(Attractive)”。
摩根士丹利在投资报告中指出，畅游第二季度销售收入同比上涨39%，至6700万美元，比其预期上限和摩根士丹利的预测高2-3%；另外其非美国会计准则每股摊薄净收益为0.75美元，比其预期上限和摩根士丹利的预测高6-7%。
摩根士丹利在报告中表示，畅游在2009年第二季度的业绩有3点令其看好：
1、由于活跃付费用户数量环比增长5%，并且每用户平均收入（ARPU）环比增长4%，畅游第二季度网络游戏收入表现强劲；
2、畅游将在第四季度推出一个《天龙八部》资料片；
3、今年晚些时候，畅游将面向美国和欧洲市场推出英文版《天龙八部》，以探索海外市场机遇。
摩根士丹利还在报告中提到了畅游的“祈宝计划”，认为它将丰富游戏产品线。2009年第一季度畅游推出“祈宝计划”，与其它网络游戏开发团队分享开发经验、营销资源和运营平台。不同于竞争对手的市场培育项目，诸如盛大的“18计划”和巨人网络的“赢在巨人”，祈宝计划关注于发现和投资高质量游戏，但畅游并不坚持持有游戏工作室的股份。摩根士丹利认为，这样的计划可帮助畅游在相对较短时间内以较低成本获得高质量游戏。
摩根士丹利按照现金流折现法(DCF)对畅游股票进行了估值。基于现金流折现（DCF）的基础公平估值为40.8美元，牛市估值为62美元，熊市估值为24.7美元。（梧桐雨）