昨日，中国移动(0941.HK)、中国电信(0728.HK)和中国联通(600050，0762.HK)各自公布了2009年8月用户数据。数据显示，8月份，三大运营商合计新增用户814.6万户，与上月相比(环比)增长6%，中国移动、中国联通新增用户数回升明显，中国电信有所下降。
2G新增用户低迷
其中，中国移动8月新增移动电话用户525.9万户，环比回升15.5%，月度净增用户规模持续下降态势得以改变；中国联通8月新增移动电话用户80.7万户，环比回升18.7%，总体上月度净增用户连续四个月在75万户左右波动；中国电信8月新增移动用户208万户，环比下降15.1%，月度净增用户规模在连续四个月上升后首现下降。
今年1-8月，中国移动、中国联通和中国电信累计新增用户市场份额分别为65.2%、12.1%、22.7%，分别较1-7月提升-0.1、-0.3、0.4个百分点。从总体上看，中国移动的新增用户市场份额处于下降态势，当前中国联通的新增用户市场份额也受到明显压力。
值得注意的是，中国联通、中国电信8月固话用户分别流失48.2万户和152万户，宽带用户分别增加87.1万户和69万户。中国电信的固话用户流失量依然较大，中国联通流失量相对较小；8月中国联通在新增宽带用户方面继续表现抢眼。
近几个月，中国联通2G用户表现较为低迷，原因有多方面：一是联通目前主要精力都放在3G上；二是来自电信的竞争压力确有显现；三是近几个月以来，国内移动电话新增用户的总体规模下降明显。对联通2G用户增长及其3G竞争力的担忧使得联通股价近期在低位徘徊，目前股价相对联通未来成长价值偏低，具有良好的投资价值。
依靠3G打翻身仗？
联通要打一个漂亮的翻身仗必须依靠3G，目前联通的3G备战成效明显。在硬件方面，联通3G网络已覆盖285个城市，试商用城市扩展至268个，公司已与iPhone(手机上网)达成协议，将在第四季度推出iPhone手机；此外，联通进行了一系列的业务改革，推行“六统一”策略，品牌价值正在提升。
联通3G的正式商用已在眼前，我们分析认为，联通3G规模化启动将刺激国内3G产业在下半年加速发展，尤其是3G手机用户市场将得以启动和发展。联通凭借其3G产品的独特优势将成为下半年国内3G运营市场的最大受益者，3G对联通的用户数量增长和质量提升将是变革性的，下半年也是联通市场地位提升的拐点。