你是不是已经有所察觉—所谓的“做大做强”总是发生在国企身上？比如，大型国有航空公司之间的合并；大型煤炭、钢铁国企兼并重组中小煤矿、民营小钢厂国家相当鼓励这种“有效利用资源”和“进一步淘汰落后生产能力”的做法。
可是，当并购的主角发生了变化，事情就显得复杂了。就比如新浪用股份收购分众传媒户外广告核心业务这件事。
双方互相说了“I Do”后大半年过去了，交易几经延期，到现在仍未达成—它们还在等待商务部的反垄断审查结果。从《第一财经周刊》目前所掌握的消息来分析，这桩交易极有可能告吹。
你很容易理解，像可口可乐那样来势汹汹的“洋人”为何没有通过审批，却可能搞不懂这两家在美国上市的中国公司问题出在哪里—毕竟这种情况还是很少见的。
从《反垄断法》的几项审查要素来看，这次收购并不具有排除或限制竞争的效果。新浪所在的是互联网广告领域，而分众则为户外广告，前者对后者的收购只是在业务上的延伸，并非获取市场垄断地位。
这桩交易之所以会引起有关部门的担忧，问题无非出在新浪过于分散的股权结构上。
新浪成功并购分众核心业务之后，其广告收入规模会超越所有地方媒体，而仅次于中央电视台。但这家公司股权太分散，外界资本想要入主它并非什么难事，未来受谁控制充满了不确定性。让这样一家“难以掌控”的媒体变得庞大必定会引发额外的忧虑—要知道，一直以来，境外媒体在中国的准入门槛很高，而国内的电视台及重要新闻媒体一直都掌握在政府手中。
尽管审批结果还没出来，但看上去并不乐观，不然也不会拖延至今。9月30日是该交易的最后期限，双方正在就继续延长交易期限和修订部分并购条款进行谈判，但已经没有多少可回转的余地了。
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你是不是已经有所察觉—所谓的“做大做强”总是发生在国企身上？比如，大型国有航空公司之间的合并；大型煤炭、钢铁国企兼并重组中小煤矿、民营小钢厂国家相当鼓励这种“有效利用资源”和“进一步淘汰落后生产能力”的做法。
可是，当并购的主角发生了变化，事情就显得复杂了。就比如新浪用股份收购分众传媒户外广告核心业务这件事。
双方互相说了“I Do”后大半年过去了，交易几经延期，到现在仍未达成—它们还在等待商务部的反垄断审查结果。从《第一财经周刊》目前所掌握的消息来分析，这桩交易极有可能告吹。
你很容易理解，像可口可乐那样来势汹汹的“洋人”为何没有通过审批，却可能搞不懂这两家在美国上市的中国公司问题出在哪里—毕竟这种情况还是很少见的。
从《反垄断法》的几项审查要素来看，这次收购并不具有排除或限制竞争的效果。新浪所在的是互联网广告领域，而分众则为户外广告，前者对后者的收购只是在业务上的延伸，并非获取市场垄断地位。
这桩交易之所以会引起有关部门的担忧，问题无非出在新浪过于分散的股权结构上。
新浪成功并购分众核心业务之后，其广告收入规模会超越所有地方媒体，而仅次于中央电视台。但这家公司股权太分散，外界资本想要入主它并非什么难事，未来受谁控制充满了不确定性。让这样一家“难以掌控”的媒体变得庞大必定会引发额外的忧虑—要知道，一直以来，境外媒体在中国的准入门槛很高，而国内的电视台及重要新闻媒体一直都掌握在政府手中。
尽管审批结果还没出来，但看上去并不乐观，不然也不会拖延至今。9月30日是该交易的最后期限，双方正在就继续延长交易期限和修订部分并购条款进行谈判，但已经没有多少可回转的余地了。
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