首批企业已经完成审批程序,今日将进行网上申购,首日交易规则正式公布,创业板正式挂牌交易的日子近在咫尺。
近一周时间内,在这片土地上,关于创业板与私募股权投资等相关的论坛与交流一场接着一场。
虽然在已获批的20余家创业板企业中,深圳区域仅有深圳市华测检测技术股份有限公司争得一席,但在本土创投手中早已酝酿良久的后备力量却是无穷无尽。
记者在采访中了解到,本土私募人士普遍认为,创业板的投资机会不可小觑,基于中国经济快速增长的分析,中国市场的私募股权投资可能比国外私募股权投资回报更高,而这一回报很有可能就要通过创业板来实现。
本土私募有望借力创业板
周一首批13家过会的创业板公司中,10家公司开始集中发布招股书,同时开始了路演和面向机构的推介,创业板真正进入了倒计时。
随着越来越多的创新高成长企业步入IPO上市阶段,其背后聚集的大批创投企业将由此获得便利的退出机会以及相当可观的资本收益。
近一周内,数场以创业板与私募股权投资为主题的论坛纷纷在深召开。业内人士认为,全球经济最坏的时候已经过去,中国经济处于快速恢复阶段,从国外历史来看,私募股权投资基金在10年和20年间的回报大大优于股票市场。基于中国经济快速增长的分析,中国市场的私募股权投资可能比国外私募股权投资回报更高,是国内高端投资人和机构比较看好的投资领域。
世界银行前常务副行长、花旗银行亚太区主席章晟曼表示,中国本土私募股权投资,尤其是中国私募股权基金最近一两年发展特别迅速,为了应对金融危机,中国去年下半年启动了大规模的固定资产投资计划,使中国经济在全球经验中率先走出困境。在这样的背景下,私募股权投资十分重要,投资方向代表中国经济发展方向的一些行业,而这些行业则代表了中国经济未来发展方向。中国的创业板马上就要推出,通过创业板本土私募股权投资一定能够取得成功。
本土创投的春天从去年开始
“本土创投的春天不是今天才来临,去年国家说推创业板的时候,实际上整个中国甚至全球分享中国的机会、分享中国的春天已经悄然来临。”
作为创投业界的风云人物,同威资本董事总经理李驰表示,现在海外红筹包括汇丰都说要回归A股,大家实际上是看重了A股的高估值,而更多资金看重的是现在创业板的高估值。站在一个更长远的时间来看,应该说本土创投才刚刚开始,应该说是才处于婴幼儿时期,未来3到50年应该是本土创投发展、壮大最良好的时机。“现在大家都在谈创业板企业的高成长性与价值,实际上成长和价值在所有的金融史过程中永远是周而复始地交替发生”。
什么叫价值型、什么叫成长型?价值型好还是成长型好?他表示,成长型最好投上市前的,价值型可能就是已经历了10年甚至15年历史的优秀公司在市场低迷期可以挖掘它的二次,甚至是三次的价值,在二级市场不失为一个非常好的地方。但是成长型企业,尤其是比较小的企业,在创业、在上市前投入应该说是一个最佳时期。
业界有一个俗语叫“双杀”。他解释说,在市场下跌的时候,业绩的倒退可以让一个股票跌到只剩5%—10%,反过来,一个优秀的公司成长的时间足够长,它的利润会有足够大的空间产生,同样优秀公司的估值上市后也会有逐步的提升。这就是为什么说在美国、在大公司、优秀公司估值都比国内高。不是因为这个市场有什么本质的差别,而是因为这两个市场所参与的主体经验不同、时间也不同。如果时间足够长,优秀公司的价值一定会得到更多的体现,它的估值会越来越合理,一个小的公司成长过程在上市前就有非常好的机会,上市后中小型企业能够向“巨无霸”企业发展应该说还有上百倍、上千倍的空间。