赛迪顾问的“招股说明书导向”？
客户说，有赛迪顾问数据，可把招股说明书写得好看点
王如晨
“你们同事刚才还在我们楼下。”赛迪顾问发言人再次谨慎地拒绝了《第一财经日报》的采访要求。该公司另一内部人士承认，公司十分紧张（此事），目前研判是竞争对手在作梗。“它看着我们的服务生意好，眼红。”他说。
咨询业的对手对它确实不客气。昨天，一家国际著名咨询公司表示，赛迪顾问的数据服务，业内人士都是“心知肚明”。
“同样去企业调研，问同一个人，我们出来的报告跟他们就是不一样。”他说，赛迪顾问与企业之间走得太近，有利益关系，数据的独立性一直备受质疑。他举例说，由于常年赞助赛迪顾问的活动，一家日本著名半导体公司曾在赛迪顾问报告中排名中国第三，某年赞助力度变小，名次就明显下滑。
不过，上述咨询人士坦陈，数据服务不可能没误差，报告出来后，一般都会参考对手数据，适当调整，“关系好的，也会私下沟通沟通，不能搞得反差太大”。
此前消息称，一个月前，被否决的正方软件IPO方案，就是因为数据统计存在问题。2009年，该公司收入仅5300万，但赛迪顾问却给出其教学管理类软件占有率超过25％的数据。而其他多家接受其服务的公司也有类似嫌疑。
接受赛迪顾问服务并已成功登陆创业板的一家企业负责人对《第一财经日报》说，接受赛迪顾问的服务，主要就是看重它的数据服务，可以把招股说明书写得好看点。至于业务与战略规划，赛迪顾问并不比其他公司更专业，因为整个IPO辅导基本上都已“标准化”，“没什么高深的东西”。
但赛迪顾问早已不满足于提供单纯的数据服务，它正借助基础研究、数据服务逆向整合，将自己包装成专业的全程咨询服务商。去年以来，本报记者接触过的赛迪顾问几名分析师，经常在电话里说，很忙，正在外地做“项目”，为具体企业“贴身服务”，为地方政府、产业园区提供战略规划。
而2006年以来，它开始全力拓展企业IPO咨询服务市场。由于属于中国电子信息产业发展研究院(赛迪集团CCID）子公司，赛迪本身带有半官方色彩，熟悉政策动向，加上与中国各种行业协会关系紧密，它已成为本土企业登陆资本市场尤其是创业板的辅导企业。
在今年3月上市的66家创业板企业中，18家企业属于赛迪顾问的咨询客户。
针对IPO咨询服务，赛迪顾问显然很明白它的优势所在。在该公司官网上，它表示，必须要认识到招股说明书对广大投资者展示发行人及其股票价值时的重要性，这是“唯一可以依赖的决策资料”，投资者和审批机构主要就是“通过阅读招股说明书来判断公司的成长性”的。招股说明书如果缺乏“权威的数据支撑”，“投资者一定会对其股票的价值大打折扣甚至是否决”。
上述企业负责人表示，虽然赛迪顾问有些“招股说明书导向”，不能否认它在本土电子信息行业的咨询地位。建银国际研究部董事总经理苏国坚认为，赛迪事件应该只是个别例子，不会动摇整体A股市场的可靠性。他认为，投行为企业进行IPO研究时，不会信从单一数据来源，对于关键信息，一般都会通过多种渠道反复核查，尤其是那些不够权威的研究机构的数据。
“造假门”凸显顾问公司行业标准缺失
马可佳
“完全是捏造！”今日早间，香港创业板上市公司赛迪顾问（08235.HK）公司相关媒体负责人态度激动地告诉《第一财经日报》，“赛迪顾问接下来会有一系列动作来证明报告的公正性，并保留对相关方追究法律责任的权利。”
由于被指“造假”，超过10家创业板公司卷入“问题数据”漩涡。
赛迪顾问涉嫌造假门
5月1日，内地某媒体刊出一篇名为《证监会暴怒：赛迪造假涉百公司给钱就办事》的文章中指出，内地知名咨询公司赛迪顾问因卷入IPO咨询造假丑闻，触怒中国证监会，而被正式立项调查。该文章称：“证监会创业板部副主任李量以极为严厉的措辞指出，目前在IPO招股书‘业务与技术’中都要披露公司的行业地位及主要竞争对手，目前一些咨询报告如CCID等的统计数据严重失实，完全脱离了行业实际情况，没有保持咨询机构应该有的中立性、客观性，丧失了职业道德。”
文章刊出后不久，5月3日上午9：40，赛迪顾问在港交所发布公告停牌，并于晚间发布澄清公告称，该报道与事实严重不符。公司没有收到中国证券监督管理委员会对本公司提出质疑以及与正式立项调查相关的任何通知和信息。
“今天一天赛迪顾问董事会高层都将与公司法律顾问进行交流，商量此事解决方案。近一阶段赛迪顾问将会与联交所等相关部门进一步沟通，以便弄清楚事实真相。”上述赛迪顾问人士告诉记者。
公开资料显示，赛迪顾问是内地首家在香港创业板上市的现代咨询企业，是中国电子信息产业发展研究院(CCID)直属的股份制企业。成立于1986年，原为国家电子工业部计算机工业管理局信息处。公司主要以行业分析研究为主，涉及行业包括IT、家电、煤炭、通信、光伏等热门行业。
多家创业板公司卷入
赛迪顾问此次“造假门”涉及多家创业板公司，除了近期被创业板驳回的“正方软件”外，曾引起市场质疑或关注的项目还包括立思辰、网宿科技等等。
立立电子曾是中国证券业史上退还募资第一例，在立立电子《首次公开发行股票招股意向书》中写到，市场销量前10名。根据赛迪顾问研究报告，2006年国内销量前10名的厂商销售额占整体市场的95.5%，其中前七名均为国外著名硅材料生产企业。
在创业板中因年报业绩不佳而遭遇公众质疑的网宿科技同样也是赛迪顾问的客户之一。网宿科技年报显示，网宿科技以4.77%的增长率位居创业板倒数第二，其-6.93%的营业利润也在创业板中垫底。
然而在随后的一季报中，网宿科技主动给本报提供的一份材料显示：“赛迪顾问预测2009~2013年中国IDC市场的复合增长率为24.5%，市场成长空间同样极具魅力。网宿科技作为互联网服务行业的领军企业，必将凭借其强大的市场先发优势和超前的技术研发优势，再加上基础设施的逐步扩容，公司中长期的发展前景将非常值得期待。”
昨日本报记者再次致电网宿科技询问是否与赛迪顾问有合作关系。网宿科技董事会秘书黄琪对此事件反应非常谨慎。她表示，此事件公司不接受电话采访，一定要将问题发至公共邮箱，然后酌情回复。
像上述两报告中类似 “行业前几名”、“领军企业”、“未来市场前景广阔”的字眼在赛迪出具的创业板报告中并不少见。以创业板公司超图软件为例，在创业板开闸前，赛迪曾发布过一份报告称：“2009年，赛迪顾问对中国GIS市场的调研结果显示，ESRI、超图和中地占据着市场份额前三名。其中，以北京超图和武汉中地为代表的国产GIS厂商超过了MapInfo、 Autodesk、Intergraph等国外厂商，份额达到40%以上。”
顾问公司的行业标准缺失
事实上，顾问公司以报告盈利是行业普遍现象。在赛迪顾问的网站上，一份研究年度报告的标价为11000元人民币。
一位同行业顾问公司资深人士向本报记者透露，买卖报告在行业内十分常见，就如同会计师事务所造假一样，世界上一流的会计师事务所也会陷入造假丑闻，因此顾问公司这么做也不算新鲜事。
该人士还透露，由于每个顾问公司对行业的了解和认知以及采集数据的方法各不相同，因此没有所谓的对与错，全看分析师所采用的采集方法和分析手段。不少顾问公司都从网络采集数据，也会一对一和客户以及同行业进行直接访谈，以取得数据。由于没有行业标准，因此一个行业产生多个不同分析数据的情况时有发生。
“上市公司有时会要求出两份报告，一份只给企业高层人员自己看，并不对公众公布。该人士表示，“由于是同行业的关系不方便评价赛迪顾问是否报告有问题，但我们对外报告一般只分析已发生的数据，不会预测未来3年甚至10年的市场情况。”
近期以来，关于上市公司信息披露不规范、IPO虚假陈述的质疑声此起彼伏，证监会网站公开数据显示，2010年1月1日至4月28日，已公布的创业板发审委召开的22次发审会共审核项目47个，其中未通过项目8个，通过率为82.98%，2009年全年通过率为79.73%。也就是说，创业板平均有两成项目因相关问题被否。
虽然赛迪顾问称“造假门”属于完全捏造，但5月4日9：30复盘后，开盘急速暴跌16.4%，全日收报于0.255港元，跌幅为7.27%。插图/刘飞
