基金拆分：一箭四雕
2006年06月26日 18:23:57 中财网
据悉，在海外市场，基金拆分和合并是一种常用方法。当净值比较高时，采用基金拆分方法，当净值比较低时，采用基金合并方法。自1960年以来，基金份额拆分合并已经被许多基金管理公司采用，在亚洲，新加坡市场 就出现过许多基金份额拆分合并的案例。
根据海外市场经验，基金拆分给投资者心理暗示作用相当强，拆分导致净值下降，往往被投资者认为是一个较好的购买时机。沃顿商学院曾经对1978年到1993年期间194只拆分基金进行统计，结果表明，拆分份额后的基金相对于同等条件、未进行拆分的基金，在净资产和基金持有人数量上都有明显增加。在实行拆分的半年时间内，这些基金所管理的资产规模平均增加850万美元，约占基金资产总规模的5%-6%，大约为基金管理人贡献了5%左右的管理费收入。
实践中发现，随着基金运作时间的增加以及基金业绩表现不断提升，基金份额持有人结构往往发生比较大变化，出现机构比重上升，个人比重下降的现象。其主要原因在于众多个人投资者抱着"见好就收"的想法，而机构的投资理念则相对比较成熟，愿意中长期持有。基金拆分将消除众多个人投资者的"高价顾虑"，吸引其重新进行基金投资，从而改善持有人结构，保障基金长期稳定发展。
此外，拆分基金可以有效解决"被迫分红以求促进销售"与"被迫分红影响投资业绩"之间的矛盾，对基金业绩的进一步提升会产生积极影响。同时拆分作为持续营销的创新手段，在一定程度上有利于基金管理规模的提升。在目前股权分置改革不断推进以及IPO重启的条件下，基金规模优势会得到进一步体现，让持有人更好地享受到市场扩容后带来的收益。（金烨）
到底是复制好还是拆分好,也说不准.但就目前拟复制的南方稳健2号基金,其复制的理由并不充分,一它净值并不是高到让人望而却步的程度,比它净值高的基金还有很多,二其规模并不是太大,申购的资金太多,导致基金规模过大,运作困难,致使现基金持有人的利益受损,三它的业绩在这几年中并不在排名榜的前列.(象某些所谓的权威人士所讲的,业绩越好,赎回越大,导致基金规模缩小).
它不是想办法提高业绩,开拓渠道,努力做好持续营销工作,而是想法设法搞一些小花样,采取变相圈钱的段,诱使新基民入套.冒天下之大不违,冒然提高认购费率为2%.其宣传误导十分明显.业绩好了也就罢了,就凭它的业绩,必然导致被唾弃的下场.如果这一次试水成功,那么下一步就要提高管理费和托管费了,基民们,要警惕呀!
就富国天益的拆分,它业绩好,净值高,拆分后原基金持有人的利益并不受损,且降低了净值,即放低了门槛,可以让更多的投资者进入,并且拆分前将近期的投资收益分红,每10份分红1元,只不过是把一份分成了两份,对于它的拆分可以理解并支持.
说不准
