经历上周五期指交割的暴跌之后，今日市场早盘沪深三大指数涨跌不一，沪指稍微低开，而深成指和创业板指数小幅高开。开盘后题材板块延续上行势头，带动指数震荡上行，随后沪指在4000点遇阻回落，盘中一度翻绿，之后围绕3950点窄幅震荡。整体上三大指数冲高遇阻回落，盘面上出现分化，券商、煤炭、铁路基建等权重的低迷拖累指数前行。
上周以来，我们预判到“指数先涨后跌，周五股指交割成大涨催化剂”的观点，从近期行情的走势来看，完全验证了我们判断。自指数跌至3600点下方后，高层动员较大的力量，同时拿出数千亿真金白银积极救市，指数同样从3373点到目前一度突破4000点大关，可见管理层的救市政策起到明显的效果。在难得出现市场回暖的时刻，市场上不和谐的声音再起：《财经》杂志报道，证监会正在研究维稳资金退出方案。很多投资者认为今日市场的冲高回落跟“维稳资金退出方案”有很大的关系，好在随后证监会网站紧急辟谣。该事件，我们认为凡是有点智商的人都不会认为他是真的，革命尚未成功，怎么可能会半途而废呢。
管理层的这波救市，确实是拿出了数千亿的真金白银，未来是存在要退出的问题，肯定不是现在。管理层救市的目的从大的方向上来看是预防出现较大的金融风险；从策略上来看，主要是救济市场的流动性以及投资者的信心。从目前的情况来看，第一，券商两融的整体风险是在3600点一线，目前的点位不到4000点，这儿空间并不大，风险依然未解除；从流动性和投资者的信心来看，效果立竿见影，但是依旧是场内的资金自由博弈，场外并未有实质性资金介入市场，所以说目前很难讲管理层的救市是成功的。在风险警报未解除的前提下，一旦有风吹草松，市场犹如惊弓之鸟般风声鹤唳。幸亏证监会出手比较及时，否则管理层启动的救市便会付之一炬。
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