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場外個股期權交易合法嗎?交易流程是怎麽樣的?

來源:互聯網  2018-04-03 13:45:51  評論

場外個股期權交易合法嗎?交易流程是怎麽樣的?

其實不論哪個行業,都有良莠不齊的一面,場外個股期權投資由于T+0、雙向營業來往、22小時營業來往等上風,吸收了許許多多的投資者夥伴們進入,在這裏想指示汜博投資夥伴,必定要認真仔細的選擇,選擇合法正軌的權勢巨子營業來往平台。控制好風險,太平盈利、感性投資!

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現行的股票期權制度在矽谷和全球造就了很多偉大的公司,無數的律師,風險投資家,創業者不斷改良,通用的條款已經比較成熟,vest時間長短的選擇,vest的過程設置,還有很多時間和比例的細節都已經很多次推敲了。最重要的是,這是他們是在經曆了無數創業故事愉快或者痛苦的結局以後反推過來設計的,很多的安排並非在剛剛創立公司的時候的創始人可以預料得到的。

人的精力有限,選擇不在期權方案上面創新,是有所爲,有所不爲的體現。要是你親身經曆了太多的創業故事的全過程從中發現了什麽原來的設計不合理的地方,那就另當別論了。

股票期權落實到紙面上需要幾份文件。一份是《Share Incentive Plan》,這個就是我們所說的期權文件。百姓網VIE時期的期權計劃是36頁,320個段落,10萬多個字符,在加上一份十幾頁的常見問題回答,很顯然不是專業律師寫不來的。我建議大家如果還沒有這份東西,一定要找好的律師事務所寫一遍。我以前合作過的美國幾個大的律師事務所都很不錯,比如O『Melveny & Myers (OMM),Latham & Watkins (L&W),Gunderson Dettmer, Orrick等(他們大多有中國辦公室)。他們的幾個合夥人做的文件都很棒,畢竟這事情對于他們來說輕車熟路。雖然看起來幾萬美金的費用對于A輪融資的公司看起來很高,但對于公司的長久發展這是期權領域的法律基石。這個錢不能省。這個錢不能省。這個錢不能省。

有一個靠譜的律師參與,期權設置自然會很幹淨。基本上之後不再會出現太大的糾紛。以後哪怕一個黑天鵝事件發生了,律師基本上都會在這份文檔裏面找到相應的條款,我們只要按照這個條款規定的進行就好了。

這份股票計劃不需要被授予人簽署,只需要董事會通過董事會決議通過。只要通過了,公司就有了董事會(代表股東)的授權,就可以發期權。也就是說,之後再以董事會不同意做擋箭牌說事兒可以省省了。

另外一份是公司和被授予人簽的《Share Option Agreement》。這個每個人的文檔都不一樣。這個就是寫明股數,行權價,開始日就好了。基本上就是一頁A4紙。雙方簽字。這個拿好,可以壓箱底了。除此以外,大家是有權力去要求拿到一份前面所述的很長很長的員工期權計劃的文檔的。

我開玩笑說,看一個期權文件裏面對于期權被授予人死亡的情形的規定的詳細程度答題可以看出這個文件的嚴謹程度。

若是連死亡,離婚,傷殘這樣的低概率事件都做了規定,就更不要說離職(主動離職,被動離職),公司控制權轉移(被收購,破産,上市,重大重組)這樣的大概率事件了。

作爲經曆過創業公司的10年,並且對與法律還有一些興趣的人來說,這些文檔有點像懸疑片一樣,從前往後看是看不出什麽玄妙的,看了大結局之後往前再看一遍才能理解很多情節設置的必要性。舉個例子:簽署期權協議的時候需要被授予人的配偶也簽署一份同意函,以避免被授予人以另外一半只有權利而沒有義務的不合理抗辯。像這樣的事情不是過來人是很難想到的。

這些都交給律師起草就好了。這些情形的處理也都是有章可循的。因爲沒有發生而且大家都認爲是小概率,所以事先約定的時候就好像看別人的事情一樣,比較容易按照合理的方式約定。

如果是股票期權,離職的時候已經vest的怎麽辦?離職的時候,只要在規定的時間(一般90天)把已經vest的期權數乘以行權價對應的錢交給公司就可以獲得股票。這個不需要簽署其他的什麽文件的。期權的事情都是在入職的時候談好的,離職的時候不需要談期權,照約定進行就好。

離職的時候單方面重新談期權的事兒就是耍流氓。

對。通常離職之後的90天期權被授予人是需要決定對于vest的部分是行權還是不行權。期權是「買」股票的權利,不是「賣」股票的權利。期權協議只保證大家可以一個固定的價格買到公司的股票,不承諾能賣掉或者按什麽價格賣掉。這個的確需要糾結一下。基于對于公司的未來的判斷,行權價,期權總數量等等可以綜合考量。

可以不給錢嗎?這個回到了期權設置的基本原則裏面,就是公平。期權的授予價格就是公允市場價,既不偏向公司也不偏向員工。從美國的會計准則來說,如果創始人和最初的創始團隊把公司第一天的價值認定爲零還說得過去的話,在公司的發展過程中,尤其是經曆了一輪融資以後還認爲公司的公允價是零就不合適了。

平台不同,點位不同,投資者自行棄取同時必定要注意風險和成本合理分配,投資者還應有較高的風險識別材幹,資金實力與風險負擔認真材幹,合理配置資産,末了祝大衆投資歡暢。

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