富亿国际期货杠杆是多少倍的？是不是越高风险越大？
有人总是忽视资金管理在期货投资中的巨大作用。华尔街短线高手比尔威廉姆斯说过：“在你学会使用合理的资金管理之前，你不过是一个微不
足道的小小投机客，你永远都抓不住商品交易的魔戒，一会儿在这里赚钱，一会儿又在那里亏钱，永远都不会赚到钱。只有你彻底掌握了资金管
理的诀窍后，你才会成为真正的大赢家，建立起庞大的财富。”
想要体验喊-单的朋友可以咨询微-信：junlng600356
资深喊单老师企鹅群：*********** 喊单老师扣扣：***********
2016年6月6日，天津贵金属交易所（津贵所）现货挂牌交易交收模式正式上线，目前系统运行正常。同日，暂停现货及现货延期交易交收模式的
客户开户、激活工作。
津贵所现货挂牌交易交收模式是历经一年多的研究、论证、开发、测试等筹备工作后，于3月29日获得天津市金融局正式批准的新交易模式。后
于4月20日、21日在交易所内进行现货挂牌业务模式培训。该交易模式原定5月上线，后因故延迟到6月6日正式上线运行。
津贵所方面称：现货挂牌模式以非标准化产品的挂牌与摘牌交易方式为基础，实现了个性化、一对一实名交易与交收，为传统的现货流通环节提
供了新型的、全方位的服务，进而促进现货市场的活跃和升级。通过构建挂牌模式下会员体系、完善投资者适当性标准、投资者分级管理机制深
化合规管理等措施，提高了市场的规范性和可持续发展能力。现货挂牌模式的上线运行是津贵所服务实体经济，构建多层次商品市场战略下的创
新与实践。
同时，为了提高投资者对现货挂牌模式的认知，现货挂牌模式上线初期，津贵所将免除客户摘牌手续费中津贵所收取部分。现货挂牌模式上线后
，津贵所将逐步停止现有现货及现货延期交易交收模式的相关业务。津贵所方面为此提请会员与投资者及时关注最新公布的动态及通知，做好风
险控制工作。
“我觉得做投资的人，在自然生命结束和彻底退出这个行业之前，都不能轻言成功。投资这个行业，无时无刻不在面临不确定性，所以需要时时
刻刻有一种如履薄冰的警觉，要找到适合自己的有效的投资方法并勤勉工作，只有这样，才能长期生存并提高获取较高复合收益率的几率。”
裘国根系重阳投资董事长、中国人民大学重阳金融研究院联席理事长。本文原刊于2011年4月25日《上海证券报》，标题为《专访重阳投资
高级合伙人裘国根：数学思维和投资之道》。“聪明投资者”微信公号9月18日重发此文。
“10次投资，有些投资者可能赢了9次，但总收益率只有15%，而有些投资者输了8次，只赢了2次，可能总收益率却有70%。”
机会来的时候收益幅度十分重要，重阳投资创始人裘国根认为自己的成功在于没有只重视频率而忽视幅度。
重阳投资是国内最大的资产管理公司之一，管理资产规模早已超过200亿。现年48岁的裘国根是重阳投资创始人，早在2008年，以14.6亿元
的身家列福布斯中国富豪榜第328位。
裘国根接受过的采访不多，“聪明投资者”的 肖肖2014年做的采访，是他近年来的最后一次媒体采访。但最经典的一篇报道，当属上海证
劵报周宏做的这篇投资逻辑总结，一起来看“重阳先生”讲诉朴素的数学思维。
关键的“数学思维”
在一次内部会议上，裘国根曾提出一个问题：“有些人没上过大学，甚至学历只是小学生，但投资业绩却超过经济学专业的博士生，这种现
象如何解释？”
与会者给出了五花八门的解释。可裘国根心里的答案只有一个：这些人有朴素的数学思维。
“这些（成功的）人或许没学过股票投资或商科知识，但是会严格按数学思维做事和做投资。后者才是投资的关键。”裘国根说。
裘国根所说的“数学思维”包括以下两个关键要素：
1. 不干不可逆的事情，“如果输了没机会翻本的生意或投资那就绝对不干”；
2. 朴素地知道有些表面看财务风险很大的事只要有足够的风险补偿，而资金安排上又稳健的话就值得做，而且极有可能大赢，比如在2008
年四季度出手买股票和土地的商人，显然深谙此道。
“不管成功的投资者是否具备高等数学的知识，他的行为其实符合概率论和数理统计中关于期望值计算的公式。”根据这个裘国根认为“太
重要”的公式，投资标的被分成了四大类型。
第一类，成功概率很高、成功后收益率中等，失败概率很低、失败后亏损率很低的投资标的。
第二类，成功概率很低、成功后收益率很高，失败概率很高、失败后亏损率很高的投资标的。
第三类，成功概率中等、成功后收益率很高，失败概率中等、失败后亏损率很低的投资标的。
第四类，成功概率很高、成功后收益率很高，失败概率很低、失败后亏损率很低的投资标的。
裘国根认为，对于很多投资者来说，第一类投资标的，往往很少参与。而第二类的投机标的往往因为其表面的高收益而大受欢迎。但其实第
二类通常是投资亏损的真正来源，投资收益期望值是收益率和概率的乘积，小概率的事件长期看很难成功，高盈利往往只是虚妄。
“重阳做投资，进入组合的股票肯定是第一、第三、第四类的机会，如果发现了第四类机会，那就要重仓出击，两个脚往上站。”在裘国根
看来，投资的首要关键是避开投资亏损的陷阱，而朴素的数学思维最能帮助人做到这点。
中国式价值投资：全概率、接力法
投资家伯顿·马尔基尔曾有过名言，“一个成功的投资者通常是个考虑周全的人。”这句话恰好印证了裘国根的另一个投资观点，任何投资
必须以对基本面的全面深刻的理解为基础，并具备对各种情景的概率分布及该情景下的收益率设想的能力。
简言之，成功投资的前提是深入的进行“全概率”的基本面分析。
“理性投资有三个层次：概率思维、算期望值和防黑天鹅。”
裘国根说，概率思维是理性投资中最初级的层次。长期看，较高的投资期望值源自于“知行合一的数学思维”和“良好的基本面判断能力”
的合成。
尽管如此，反对者也不乏其人。有网友称，夜盘交易会增加相关单位的时间成本，精力成本，管理成本，为了可能几十年很少出现的几天的极端
行情，而这样天天拉长战线没有必要。“很多时候国外发生的突发情况基本上是在国内节假日时段，而这个时段国内不开盘，所以稍微大点的投
机资金都是通过做外盘或减少仓位来规避风险。此外，对于盘手和期货公司工作人员来说，这都会对身体健康带来损害。”
实盘带单及在线技术指导分析请添加高级投资指导vip喊单群：*********** 。首席带单指导老师个人vx：junlng600356
