求助一道 外汇交易的题目

王朝知道·作者佚名  2009-12-12
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分類: 商業/理財
 
問題描述:

美国某进口商需在6个月后支付一笔外汇(瑞士法郎),但又恐怕瑞士法郎6个升值导致外汇损失。于是,该进口商以2.56%的期权价支付了一笔期权费,购一份瑞土法郎欧式看涨期权,其合约情况如下:

买入:瑞士法郎:欧式看涨期权

美元: 欧式看跌期权

执行价格:USDl:CHFl.3900

有效期: 6个月

现货日: 1999/3/23

到期日: 1999/9/23

交割日: 1999/9/25

期权价: 2.56%

期权费: CHFl0 000 000X2.56%= CHF25 600

当日瑞士法郎现汇汇率为:USDl:CHFl.4100,故期权费折合USDl81 560。

试分析:

若3个月后出现了以下三种情况,美国进口商的总成本是多少?

1> 1999年9月23日,瑞士法郎汇价为:USD1=CHFl.4200

2> 1999年9月23日,瑞士法郎汇价为:USDl=CHFl.3700

3> 1999年9月23日,瑞士法郎汇价为:USDl=CHFl.4500

參考答案:

1.usd1=chf1.4200, 瑞士法郎市场价低于期权执行价,不执行,总成本=181 560+10 000 000 / 1.4200 = usd7 223 814

2.usd1=chf1.3700, 期权执行,总成本=181 560+10 000 000 / 1.3900 = usd7 375 804

3.usd1=chf1.4500, 期权不执行,总成本=181 560+10 000 000 / 1.4500 = usd7 078 112

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