简介1952年，哈里·马格维茨发表了《证券组合分析》的论文，为衡量证券的收益和风险提供了基本思路。他利用概率论和数理统计的有关理论，构造了一个分析证券价格的模型框架。在他的模型中，证券的价格是个随机变量，证券的价值和风险可以用这个随机变量的数学期望和方差来度量。
从一般的心理分析出发，马格维茨假定经济理性的个体都具有厌恶风险的倾向，也即收益一定时采用风险最小的投资行为，即在他的模型中投资者在收益一定时追求最小方差的投资组合。虽然模型排除了对风险爱好者的分析，但是毫无疑问现实中绝大多数人属于风险厌恶型，因而它的分析具有一般性。在一系列理论假设的基础上，马格维茨对证券市场分析结论是：在证券市场上存在着有效地投资组合。
这一理论为金融实务努力寻找这种组合提供了理论依据，其分析框架成了构建现代金融工程理论分析的基础。