继2005年7月将网通国际出售后，中国网通又将亚洲网通挂牌出售。
这一举措，也同时宣告着中国网通亲手为中国电信运营商书写的第一个以资本并购手段走出去的成功案例黯然落幕。
2006年4月，据外电报道，由安石投资管理公司牵头的英国投资者，准备以3.54亿美元的价格收购亚洲网通，双方已签署了谅解备忘录，该英国投资者获得了为期30天的排他性谈判权，预计最快在“五一”长假前后达成最终协议。
这一消息在4月7日得到香港网通某高层证实：“亚洲网通确实要出售，但因为涉及上市公司，在公告出来之前，交易细节和卖给谁都还不能披露。”
公开资料显示，亚洲网通2005年收入约为2.55亿美元，2005年未实现盈利。而和英国投资者的该笔交易金额，约为亚洲网通的估值扣除利息、税收、折旧和摊销前收益（EBITDA）的25至27倍。
有意思的是，就在3月底，亚洲网通刚刚完成泛亚海底光缆网络（EAC）升级工程，使得系统容量提升了50%.“目前看来，这笔投资是亚洲网通出嫁前的最后一笔‘嫁妆’”，有分析人士如此表示，“与其说是拓展业务，不如说是为了卖个更好的价钱。”
中国网通某高管表示，卖掉亚洲网通只是失去一个品牌，但可以通过拓展其他海外业务提高公司整体赢利水平。
但事实真的是这样吗？
业绩不佳
在与中国网通走过3年的联姻后，现在终于到了亚洲网通与中国网通分手的时候。 而奇怪的是，在出售亚洲网通之前，中国网通集团还对亚洲网通进行了升级。
3月27日，中国网通（香港）的全资子公司亚洲网通完成了对主干网的升级。亚洲网通总裁兼首席营运长比尔。巴尼（Bill Barney）称：“这次容量的升级将满足中国、北亚和美国间不断增加的连通需求。”
据悉，网通的EAC系统横跨亚洲，全长19500公里，包括了韩国、日本、中国台湾、菲律宾、新加坡、中国香港，之后将连接中国大陆。此次升级在EAC当前80Gbps的容量上又增加了40Gbps的带宽。
公司指出，新增的容量将支持亚洲网通的扩展业务和产品组合，这不仅包括了基于MPLS的传输和网络解决方案， Tier 1 互联网中枢，还包括了帧中继、ATM和国际专线等传统通信业务。
在出售亚洲网通之前，中国网通为何还对亚洲网通进行升级？目的只有一个，为了卖个好价钱。
据了解，亚洲网通的前身是亚洲环球电讯，1999年9月成立于百慕大，大股东是美国环球电讯，主要股东包括软银和微软。其拥有的海底光缆起始于日本，横贯韩国、中国沿海、以及东南亚地区，并与北美的跨太平洋光缆系统连接，承担着东亚主要城市同美国西海岸的大部分语音和数据通信业务。
2002年10月，中国网通与亚洲环球电讯走到了一块。亚洲环球电讯于当年11月份开始以亚洲网通的名义展开运营。
但在此后，亚洲网通的业绩始终不如人意，公司一直处于困境当中。据中国网通2005年年报显示，亚洲网通2005年收入约为2.55亿美元，折合人民币为24亿元，还不及广东移动1个月的收入。按照公认会计准则计算，亚洲网通2005年仍在亏损。
采访中，中国网通一位高层人士坦承，“卖掉这块业务虽然损失了一个品牌，有些削弱公司的影响力，但公司今后将有更多的精力拓展其他的海外业务，可以提高整体赢利水平和股东回报。”
“出售亚洲网通是一种灵活的做法”，德国电信咨询公司分析师秦锐认为，“网通现在资本层面亟待补充，网络的维护和升级，市场业务的拓展，将来回购母公司资产，以及未来的3G投资，都需要大量的资金。网通已经上市，而亚洲网通已不可能促进其主业的发展，因此将这块业务出售在情理之中。”
他进一步表示：“亚洲网通的出售时机还可以，现在全球电信行业都起来了，跨国租赁业务也越来越多，要是前几年肯定卖不上这个价钱。”
一直未能实现赢利的亚洲网通，不得不再次走上漂泊的旅程。
失去存在的价值
中国网通将亚洲网通出售，另一方面原因是亚洲网通已经失去了存在的价值。在采访中，一位电信内部人士告诉本刊记者，网通集团当年收购亚洲环球电讯的网络资产，是希望借此对原来仅面向运营商的带宽批发模式做出调整，使之更多地为亚洲地区内活动的跨国企业提供服务，抢占高价值的国际流量和国际客户。
“当时，网通集团的想法是要在3年内使中国网通主导亚洲地区的带宽租售市场并进入国际运营商的领先行列。”该人士称，“但随着网通的成功上市，中国网通已成功地成为国际化的运营商，亚洲网通已失去了存在的价值。”
而这种迹象，早在网通集团撤消网通国际时，就已经透露出来。
2005年7月20日，网通集团启动撤销网通国际的计划，当时，人们预感到同样的命运也将降临在亚洲网通身上。在网通集团成功IPO之后，网通国际和亚洲网通作为“国际化窗口”的作用已经消失，撤销和出售也是情理之中，从2005年11月开始，有关卖掉亚洲网通的消息甚嚣尘上。在买家名单中，出现了西班牙电信、印度电讯公司VSNL、前和黄董事总经理马世民控制的私人基金GEM，英国某财团的名字。
“事实上，当年网通集团看中亚洲网通主要是想收购其海底电缆部分。而2004年网通在香港上市的时候，已经将其旗下的海底电缆资产加入其上市主体，以集中优良资产。 由于通达东南亚和北美，这部分海底电缆资产将有利于网通把其国际长途电话业务扩展到多个国家，同时可以通过出租电话获得不菲的盈利。”电信专家王煜全介绍说，对于今天的网通集团来说，亚洲网通的历史使命已经完成，同时国内业务尤其是3G时代如何成为一家具有竞争力的全网运营商已成了网通迫在眉睫的任务。
“电信运营商国际化主要集中在3个方面，其一是实际业务，比如网通对亚洲环球电讯海底电缆；其次是资本运作的国际化，比如联通成立澳门电讯；再次是应用业务的国际化，现在第三世界的一些运营商急需增值业务合作伙伴尤其是面向3G的业务，这也是中国电信运营商的机会。”王煜全说，“不过目前，网通集团的思路显然是收缩国际业务，首要任务是将注意力聚焦国内市场，应对3G时代的竞争。”
“由于网通国际化的力度明显不够，盈利水平也不高，所以网通亟需对国际业务进行整合重组。”王煜全指出。与此同时，在网通内部，“豪门恩怨”也正在上演。原有网通国际的管理层说：“由于业务重合，我们通常要和亚洲网通争抢客户。”
在这种情况下，出售亚洲网通成为最好的选择。
中国网通的算盘
将业绩不佳、使命已经完成的亚洲网通出售，中国网通有其如意算盘，那就是一切为了开展宽带业务和奥运。
“网通现在太缺钱了，他们是2008年奥运会的信息服务商，对奥运的宽带等设施投资都需要钱，而且当初网通购买它的主要目的也是为上市，现在网通已经成功上市了，加上亚洲网通一直在亏损，卖掉是迟早的事情。”一已离开网通的前高管对本刊记者分析。
在上市前夕，中国网通曾确立了国际化、宽带、奥运的三大战略，但是2年之后，除了在资本层面上参股电讯盈科以及引入西班牙电信的战略投资之外，中国网通的具体国际化业务经营成绩并不明显。据2005年财报显示，该公司的国际业务经营并没有特别出彩的表现，只占到总体营业收入的3.9%，贡献微乎其微，国际化战略无从体现。
德国电信咨询分析师秦锐认为，亚洲网通的出售并非意味国际化战略的收缩，而是一种有选择的调整。网通现在的重点一是宽带，二就是奥运。从目前情况看，网通国际化战略正在融入奥运战略之中，因为奥运期间必然要提供国际漫游和接入服务。而更重要的是，其国际业务要服务于宽带这个大战略，并主要以服务、发展大客户为主，拓展国际化的信息服务。
事实上，自2005年下半年起，中国网通开始加大对宽带的投入力度，着手整合产业链相关资源和公司内部资源，为未来“以视频为主”的宽带业务发展做好准备。这一做法现在已经初见成效。年报显示，公司2005年宽带用户较上年增长了31.5%，达到1148万户，宽带业务收入达到83.5亿元人民币，同比增长34.6%，对不含初装费收入的贡献率达到了10%.此外，公司还计划将2008年奥运会办成“宽带奥运”，以此实现宽带业务的突破性发展，推动战略转型的实现。
这表明，中国网通正在着力挖掘国内市场的增长潜力，并在此基础上稳步推进国际战略。“网通国际化的前提是看好自己的大本营”，信产部电信研究院咨询师左娟表示，“在几大运营商中，网通的收入和规模远不如中国电信，又暂时没有移动业务，在国内还远没有强大到支撑其走上国际化的道路。在这种情况下，网通先巩固好根基是个理性的选择。”
此次出售得来的资金是否真的能为其提供充足的现金支撑来应对宽带升级和未来的3G考验？如果此次出售亚洲网通成真，也就意味着中国运营商中第一个以并购手段走出去的案例的终结，这个结果多少有些让人失望。
