【eNet硅谷动力专稿】券商瑞信日前预计，得益于用户数量的强劲增长，中国移动第三季度净利润较上年同期增长34%，至人民币294亿元，收入增长17%，至1071.2亿元。中国移动定于下周一盘后公布第三季度业绩。
瑞信认为，用户平均收入下降6.5%，主要因为单项收费用户增加、漫游费下降以及农村业务扩张，上述因素再加上缺乏弹性，预计单位通话分钟平均收入可能面临压力。瑞信依然将该股列为首选，因为根据09年预期业绩，当前股价对应的市盈率为9.8倍，股息收益率为4.4%，其基本面表现出色，同时估值具有吸引力。
瑞信称，由于政府主要关注的是行业回报，预计不会引入严厉的非对称监管，行业竞争不会迅速加剧。给予该股强于大盘评级，目标价122元。15日该股跌1.6%，至75.75元。
中金公司指出，中国移动第三季度净利润同比增长回落到30%左右，而二季度则为51%，上半年为45%，负面因素继续存在，收入和EBITDA预期有可能会被下调，这两项的增速自08年2季度起开始放缓，考虑到低弹性、宏观经济表现不佳、漫游费下调和北京奥运会等负面因素继续存在，三季度将将持续这一趋势。
中金表示，中国移动08年二季度业绩增速较快，同比增长达51%，主要归功于折旧同比增速下降，如果按照正常年度5%同比折旧增长计算，08年二季度业绩应增长30%左右。考虑到中国移动预期08年全年折旧增长约5%，预计08年3季度业绩同比增长30%。
野村预计，中国移动第三季度纯利将较上年同期增长42%，至312亿元，高于瑞信的预测值，中国移动三季度强劲的业绩得益于温和的竞争环境，因规模较小的运营商正忙于重组工作。中国移动仍是野村在行业中的首选股份，将该股评级为买进，合理价值为116元。中移是目前交投最活跃的股份，成交额10.4亿港元。
摩根士丹利预计，中国移动第三季度纯利较上年同期增长33%，至人民币292.9亿元，增幅小於第二季度的51.1%，因为2007财年第二季度进行了一次性的折旧调整。该行预计2008年第三季度的收入继续面临下调移动漫游费带来的压力，估计第三季度的收入较上年同期增长16.1%，至1067.2亿元。预计利息、税项、折旧和摊销前利润率呈下降趋势，08年第三季度降至52.3%，第二季度为52.8%。将该股评级为中性，目标价100元。
