近一个多月来香港投资者似乎已形成憧憬内地周末推出经济刺激方案的习惯，而且国内电信行业发展也未明显受到金融风暴影响，所以电信股普遍受到追捧。但美国最新出台的数据依然很不理想，港股短期内可能在此双重影响下走势反复。
中资电信股企稳反弹
受内地股市企稳支撑，港股上周五没有理会隔夜收低的美股，连续第五周走出“红周五”行情。但由于上周二跌幅较深，港股全周仍累计下跌42.15点，收报13846点。港股上周交投淡静，观望情绪主导大市，尽管个别交易日走势偏强，但周日均成交额仍然大幅萎缩，仅为395.28亿港元。
然而，憧憬3G发牌等利好消息频传，电信蓝筹股表现连日向好，并引领大市再次走高，中国移动和中国联通平均涨幅超过1.5%。截止到上周五，中国移动报75.50港元，周涨幅为6.19%；中国电信报3.03港元，周涨幅为2.71%；中国联通报5.85港元，周涨幅为8.74%，中国通信服务报4.41港元，周跌幅为5.77%。
分析师指出，本周除整体成交下跌外，蓝筹股成交亦明显缩减。其实12月份传统普遍偏淡，加上今年经济环境较差，故观望气氛较浓。预计情况会持续至12月底，再视乎是否有好消息推出。分析师还表示，近期国企股走势明显较佳，主要是因为预期将会有更多有利经济措施推出，中央是否进一步推出利好股市的措施将左右A股和港股的走势。
电信重组或年内收官
据中国国家广播电台报道，工信部一名未具名官员透露年内或发3G牌照。而随着中国卫通推出其并入中国电信计划，这或将标志着电信重组大戏将再下一城。
中卫国脉上周对外宣布，其控股股东——中国卫星通信集团公司拟将其电信业务并入中国电信集团公司。因此有内业人士表示，卫通集团并入中国电信方案的披露并上报，或将预示着电信重组在年内收官存在着较大的可能性。
同时，中国电信还与阿尔卡特朗讯签订了价值2.3亿美元的移动通信网络设备和服务合同，阿尔卡特朗讯将为中国电信提供端到端的通信解决方案，以提升其CDMA语音和数据网络的容量并扩大网络覆盖范围。由于中国电信计划三年内投资800亿元升级CDMA网络，此次向阿尔卡特朗讯的采购意味着中国电信正抓紧时间升级网络。
另外，工信部取消短消息业务网内网间差别定价的决定，市场人士对此也看法不一。由于工信部建议按照就低不就高的原则，由各电信企业自主定价，因此业界普遍认为，取消差别定价之后将极大维护消费者利益，进一步促成重组之后三家移动运营商之间的竞争平衡局面。但也有观点认为，统一定价之后，三家运营商的短信收益将会直接减少。
投行给予增持评级
上周港股市场总体波幅不大，中资股表现却明显优于本地股,特别是中资金融及电信类股票。而多个投资机构也对中资电信股未来走势的看法趋于一致。
摩根大通建议投资者谨慎地投资具有抵御经济下滑能力以及业绩透明度高的价值型股票，其中，基建、银行、电信、消费以及炼油部门将表现突出。值得注意的是，摩根大通建议减低在消费品方面的配置，转而增加在电信行业的仓位。
而摩根士丹利则表示，若考虑悲观的宏观情况，中国移动、中国联通和中国电信2009年盈利预测会因此下跌10.7%、21.9%及36.2%。该行表示，悲观的情况未必会发生，即使发生，中国移动盈利对外部宏观条件的敏感度也最低，因此给予中国移动“增持”评级，目标价80港元。
A股逐渐回暖，市场人士预计内地在年内还将推出更多利好措施，中资电信股短线走势依然被看好。不过美国总统布什首次承认美国经济已经陷入衰退，因此严峻的国际金融形势仍有可能对港股中长期走势产生不利影响。
