8月16日，当当网发布2011年Q2财报。艾瑞通过整理发现，2011年Q2当当网净营收为7.9亿元，同比增长53.3%；产品营收为7.76亿，其中媒体类商品占比为75.3%，百货类商品占比24.7%；经营费用为1.65亿元，其中仓储与货运费用为1.05亿，占总运营费用的63.9%，营销、技术、管理费用占比分别为10.9%、12.6%、12.6%。本文结合其运营情况对财务数据进行分析。大力促销推动营收显著增长，毛利下降导致企业小额亏损
纵观过去6个季度，当当网的净营收增长率都保持在50%以上，呈现持续的高增长态势。2011Q2当当网净营收规模为7.9亿元，同比增长显著，达到53.3%。活跃用户数达到460万，同比增长38.6%；订单量达到920万，同比增长33.1%。艾瑞咨询认为，各种形式的促销活动是当当网业绩增长的主要原因。当当网Q2期间以“年中庆”、“全场图书6.5折封顶”、“3万种图书3.9折封顶”、“10万种图书4.9折封顶”等形式开展了多次促销活动。
2011Q2当当网整体毛利率水平达到近两年来最低，为14.3%。艾瑞咨询认为，毛利的下降，一方面与当当网产品营收结构的变化有关（媒体类产品毛利普遍高于百货类商品的毛利水平），另一方面与其大规模的促销活动有直接的关系。
2011Q2当当网由盈利转为亏损，净亏2839万元，较2010年同期亏损额度增长60%。截止2011年6月30日，当当网持有的现金、现金等价物、短期定期存款和持有至到期投资人民币达16.4亿元。艾瑞咨询认为，当当网虽然受到Q2毛利下降的因素而亏损，但考察当当网的业绩、战略扩张的动作及其持有现金等资产的规模，这个亏损水平仍在可接受的范围内。
百货类商品占比上升，经营结构逐步转变
2011年Q2产品营收达到7.76亿元，图书音像等媒体类产品的比例为75.3%，百货类商品占比24.7%。百货类商品较2010年同期的占比增加了近10个百分点。艾瑞咨询认为，当当网目前营收结构中，主体仍是媒体类产品，百货类商品的营收占比不足四分之一，表明当当网向综合类B2C网站的迈进只是取得阶段性成绩，后续应加大对百货类商品的扩张力度。
此外，Q2媒体类产品占比与Q1相比，仅增加0.5个百分点，艾瑞咨询认为，这与当当网在Q2期间图书类产品大规模促销导致媒体类产品营收占比较大有关。
发力仓储物流，为向大型综合B2C的全面转变创造必要条件
2011Q2当当网经营费用达到新高，为1.65亿元，同比增长38.1%。其中，仓储物流费用占比超过六成，为63.9%。艾瑞咨询认为，当当网Q2期间仓库建设和物流改进拉高了在仓储物流方面的成本支出比例。仓储方面，当当网启用了沈阳仓库，对广州的仓库进行了扩容，在天津买地筹备修建其中国最大的仓储中心；物流方面，当当网推出了“闪电计划”，4月初在全国7个城市提供货物当日送达的服务，6月底该城市数扩至14个，按计划到2011年底，将在50个城市实现当日送达服务。
当当网在扩建仓储物流、丰富产品线方面的努力有目共睹，但迅速的扩张也暴露出一些发展中的不足和短板，如10天内连续三次出现价格误标而单方面取消订单。艾瑞咨询认为，对于当当网这样扩张中的B2C企业，强大的仓储物流固然是企业提高核心竞争力首先需要解决的问题，但扩张过程中对供应链的掌控、品牌的维护、营销推广的优化、网站的升级、售后的转型、客户关系的维护等各环节同样不容忽视，只有各方面齐头并进，才能给客户提供全面的优秀的网购体验。