□晨报记者曹西京
宝钢集团旗下的华宝信托公司，引入优先/一般受益权分层原理，继续推出“点金”系列结构化证券投资类信托产品，为优先受益人提供间接投资证券市场、获取稳健收益渠道，该产品今年第2期目前正在发行中。
点评：受益权分层该产品根据投资者风险偏好不同，区分一般受益人和优先受益人。优先受益人希望从证券市场获取稳定预期收益的普通投资者，享有从投资回报中优先受偿的权利；一般受益人为专业投资机构，配置一定比例信托资金加入。无论信托资金运作是否赢利，一般受益人的信托资金，将为优先受益人的本金及预期收益提供保障，从而在证券市场下跌时，充当优先受益人资金的“安全气垫”。
设计止损线止损线一般按优先受益人的本金和预期收益之和上浮10%～20%设置，一旦触及止损线，信托公司将对信托财产强制平仓、变现，从而维护优先受益人的利益。近5年来上证综指连续3天累计最大跌幅为8.48%，因此在优先受益人本金和预期收益之和上方10%～20%止损，优先受益人出现损失的可能性极小。
分散投资外部托管为便于信托财产能及时和顺利平仓，对信托财产的投资品种、比例有严格限制，如单只股票投资不得超过信托计划财产净值10%、不得超过其总股本5%；不得投资ST、*ST股票等。同时由具有托管资格的商业银行，对信托财产的使用和收回、投资合规性、信托利益计算和总额分配进行动态监督，起到独立第三方监管作用。
“点金”系列产品投资期限不超过两年，单个产品资金规模不超过1.5亿元。其中优先受益人预期年收益率4.25%。目前该产品已发行了6期，运作情况良好，其他各期将陆续出台。投资者可致电021-68403812或登陆
