于春敏 每日经济新闻[2006-06-09]
受G上港（600018）整体上市消息刺激，周二G沪机场（600009）一度冲击涨停，而近两日大盘大幅调整，该股依然强势特征明显，昨日收盘上涨4.2%，收报14.38元。
分析人士认为，具有地理位置优势、腹地经济优势的上海机场，加上政府的大力支
持，成为亚太枢纽机场的概率很大，同时又有较强的整体上市预期，后市其投资价值将有望被市场所进一步挖掘。
在全流通背景下，资本市场的市值放大效应和合理的定价能力已成为公司整体上市的“助推剂”。目前来看，G沪机场整体上市预期非常强烈。
第一，虹桥资产目前尚属集团公司，为了避免同业竞争，上海机场集团曾在股改中承诺，未来将以上市公司为平台整合集团内的航空主营业务及资产。整合虹桥资产进入股份公司，将可以解决公司资产与集团资产的竞争问题；
第二，基于扩建旗下两个机场的需要，上海机场集团公司有比较大的融资需求。但是股改之后，集团公司目前持有上海机场53.25%股权，距离51%的控股比例没有多少空间，公司融资空间不大。如果集团整合虹桥和其它主业资金后，公司在资本市场上的融资空间能相对提高。从这个角度讲，公司通过整合进而整体上市的可能性也很大。值得注意的是，上海机场集团的航空主营资产除了虹桥机场外，还有一块货运站资产：上海机场集团、汉莎公司以及锦海捷亚公司合资设立浦东货运站公司，上海机场集团占51%权益。2005年该公司完成收入8.5亿元，净利润为5.4亿元，盈利能力优于虹桥机场航站楼和跑道。集团资产整合是否包括优质的货运资产尚难断言，但毫无疑问的是，货运站资产如能进入股份公司将大大提升其最终估值。
