新年股市开张：送红包还是砸红包？
谢茂拾
农历猪年的喜庆还在延续，新年正月初九----公历2007年2月26日，股市将迎来猪年的第一个交易日。面对十天的休市，股市的参与者早已对开市翘首以盼了。但是，新年股市开市，是给股民们送来红包还是砸掉年前的红包呢？这又不能不引起大家的高度关注了！看看搜狐和其它网站的经济频道，各种利空与利多消息频传，各种分析仁者见仁，智者见智。
我考虑，新年股市开市，送红包与砸红包本身应不重要，重要的是我们如何客观把握股市运行规律，做到不为表象迷惑，不为信息繁杂而失去判断力，时刻对股市保持一份自己的清醒。
其实，新年股市开张，送红包与砸红包都各有理由。
首先，我们看看新年可能送红包的众多理由：
第一，新年盼个好兆头，各路机构人士必将众手捧月，送一个大红包给大家。猪年的开张嘛，应当投个吉利。这是一个重要的心理因素。
第二，世界有过中国农历新年的国家和地方，其股市开张都是一片涨声，因此，A股也应当响应，送个红包。香港、新加坡、越南、韩国等在新年开市都是红盘报收，我们也不应例外。
第三，金融市场流动性依然充裕，股市应当不缺资金，送个红包的实力有目共睹。正如外媒评论：中国的游资充斥情况明显，未来一年可能进入股市的资金仍相当充沛；在动能不易衰退的挹注下，沪深股市仍被许多投资机构期待。
第四，支持股市长期走牛的人民币升值因素仍然在持续发酵，面对相应的人民币其它资产的升值潜力，资本市场给股票资产添点帐面价值----送个红包应不值得吝啬。
第五，泡沫争论已经通过年前激战而以泡沫论告败结束，这无疑为新年打个好开局奠定了舆论环境基础，估计新年开张送个红包不会有太多的舆论反对。
第六，管理层低调应对股市的指数涨落，至今未用激烈的行政调控措施，并号召不要在股市泡沫上过多争论，这也为股市按照自己的规律运行奠定了一个好的政治基础，所以，管理层也不会公开反对股市开张送红包。
第七，A股市场的未来上升空间仍然存在，新年红包应不会造成这个空间的过多占用。虽然去年沪深股市历经一段超过130%的巨大涨势，不过整体市值大约只占GDP的36%，与其它经济发达国家相比，中国的证券化程度仍偏低。同时沪深股市合计为全球前十五大股票市场，但A股市值规模则只占全球不到2%。显然，这与中国大国地位并不匹配。据元富证券（上海）的预期，透过大型绩优股的持续IPO，今年沪深股市整体市值可望继续增长，到2008年市值则将占全国GDP的48%，要比2006年的36%明显高出不少。
第八，从目前公布年报的公司和已经预告业绩的公司推测，上市公司业绩继续改善已经成为可期的事情，送个红包符合情理。展望2007年，由于国际原物料整体出现下滑现象，这将对中国上市公司的业绩产生正面的积极影响；加上北京奥运即将举行，还有四年后的上海世博会的期待情结，再配合中国原本投资管道与金融工具相对缺乏的现实，许多证券业者预估，2007年沪深股市仍有20%至30%的涨幅。
当然，事物都有正反两个方面，在支持送红包的因素的背后，则是新年可能不送红包的理由。归纳起来，有如下几点：
第一，股指已经在高位运行，社会的心理压力很重，看看周线月线，技术面调整的需要是存在的，砸砸红包，也是对习惯涨势和新入市者的一个警示和风险教育，看起来符合社会的习惯思维。
第二，股指3000点是个心理关口，突破与否不但是个经济规律问题，而且更是个心理问题，估计，恐惧和贪婪也许会在此搏斗。照目前情况看，两者打个平手也是可能的。所以，收个平盘或砸个红包也是市场规律。
第三，从一些迹象看，管理层仍然对股指的快速上涨抱有某种疑虑，砸个红包也许值得他们称道。年前最后一天收市后，央行调高了准备金率，这被许多人看成管理层调控股市的信号。因为，这个时间很敏感，即反映了管理层对股市的谨慎，又传递了管理层对股市担心的信息。
第四，泡沫论并未彻底消散，许多人士仍然认为股市泡沫严重，他们希望行政干预，砸个红包，以维护市场稳定。前几天，官方网站新华网在醒目位置刊出《历史上两次股市崩盘， 百万富翁一夜赤贫》，各大媒体纷纷转载，引起很大反响。有重要人士认为，这可能是官方传递的一个信息，以告戒股市参与者不要过于胆大妄为。
第五，仍然有大量的上市公司效率低下，治理水平很低，不但长期没有给投资者汇报，而且面临退市风险，在这种情况下，砸个红包也是提醒人们不要忘记了上市公司这个本原，因为离开了公司的效率提高，股市繁荣也是不可持续的。
第六，短期内股指上升到3000点以上，国家高层是否作好了准备仍然值得考虑，如果他们没有作好准备，第一天送红包，第二天就会砸红包，与其一送一砸或一送二砸，还不如不送为好。这一点非常重要。我们的当局习惯将当政者与民众之间的关系看成水与舟的关系，担心舆论、游行、农民、工人、学生等等人和事已经是一个习惯思维，危机感也无时不在。这几年股市也闹出了许多所谓的惊天事件，有亏本者要炸证监会的、有亏本者找国务院的、有亏本者发布告全国同胞书的，有亏本者找企业算帐的，等等，最后造成众多上市公司不得不割去部分产权以平息股民众怒。所以，当局在今天除了害怕前面所说的一些人事之外，又多了一个害怕，即怕股市，股市涨高了害怕，股市跌低了也害怕，一句话，害怕不稳定，害怕股市大涨大跌而造成局势动乱动荡。这样看来，我们确实不要对股市过于乐观，当然，也不必过于悲观。
以上讲了许多送砸红包的理由，作为参与者，我们最好不要计较一城一池的得失，不要投一时一刻之快，不要计较一个两个红包，而应放眼未来，清醒认识市场本来面目，这样，个人才会发财，股市才会长期繁荣。
