晨鸣纸业：逾24亿港元建木桨基地
同时拥有A、B股的山东晨鸣纸业（000488.SZ）近日公告称，公司计划在股东大会审议通过后一年内再赴港上市，筹集资金约30亿港元，此次融资将主要投向湛江木浆项目，该项目为国务院批准的全国最大的林浆纸一体化项目。
公告显示，募集资金中不低于80％的部分将用于湛江木浆项目及原料林基地的建设。
东方证券造纸业分析师杨春燕昨日告诉《第一财经日报》，制约国内造纸业发展的两大因素在于对进口原料的依赖和环境污染治理问题。造纸行业中，使用草浆为原料，污染最大，而使用木桨则污染相对较小，我国以往造纸行业所使用的原料则主要是草浆。然而，草浆改造后出现的另一个问题便是浆原料的不足。依赖进口不但成本高，且将承受国际原料价格波动的风险。因此，包括岳阳纸业、美利纸业等国内一些有实力的造纸企业开始了自己的育林工作，着手解决木浆来源问题。
湛江木浆项目占地300万亩，比岳阳纸业、美利纸业通过收购或自己培育建设的林地规模大很多。这意味着只要晨鸣纸业这个项目获得成功，不但解决了自身的原料问题，同时也能把国内同行甩在后面。但这个总投资高达94.3亿元的项目获批两年来却进展缓慢。因为育林前期投入长，仅靠自有资金很难解决。尽管晨鸣纸业获得国家开发银行60亿元的贷款额度，但资金压力依旧非常大。
杨春燕指出，在香港市场，造纸业属于高成长行业，尤其是包装纸的龙头企业，市场估值较内地高，因此不难理解晨鸣纸业的赴港上市之路。“H股融资平台不错。”
