云秋未报答杨竞雄恩情，并求和夏正伦断得干净，决定放弃日渐走红的演艺事业，下嫁杨家为妾。伤心的正伦这才终于和淑荣圆房，从此两不牵扯。
花艳霞来上海后、用离婚赡养费开了一家俱乐部营生；徐大才爱慕她的魅力，几乎天天前来捧场，而终于愿意为她放弃情场风流，向她求婚。花艳霞不无考虑徐大才的财势，不过她心中另有挂心的唐师傅。在她终于知道唐师傅的下落后，前去北平迎接他来上海，并主持了凤英和振飞的婚礼；此后唐师傅接受凤英和振飞的奉养，同住一起、并在剧院担任总管。
太平洋战争爆发，上海租界终于也沦陷，徐大才为生存，投靠了日本势力，成为汉奸；振飞此时已是徐大才的左右手，为现实考虑，不肯放弃事业，唐师傅愤而离去，在云秋资助下成立剧团，凤英也因而离开振飞，担任剧团老师。花艳霞不同意徐大才行为，拒绝求婚，并放弃苦心经营的所有，搬去和唐师傅同住，并担任剧团团长。唐师傅虽知艳霞对他心意，但还是拒绝她的感情，艳霞也无谓，愿意和唐师傅共同经营剧团，培养新一代的希望，两人的关系成为超越爱情的更深的情谊。
日本人拿凤英曾被控违抗日份子的理由，逼迫振飞引诱出藏居的杨竞雄，并予杀害，以警上海企业界向日本人靠拢。云秋出面收尸，并对振飞十分不谅解，意欲报仇，和凤英多年的情感也面临割裂，此时竟意外知道了当年害云秋父母的仇家下落，云秋前去报仇，却发现当年往事里更大的秘密，明白了人世之间更深的道理，因此原谅了振飞。
日本人不放过杨家、软禁云秋并逼迫她再度登台，为日华亲善的活动宣传汉奸思想，花艳霞和唐师傅带剧团参与演出，其实是要打算营救云秋潜逃，然而云秋生死已置之度外，为求做人志气和维护杨家名声，选择了在舞台上和日本人汉奸对抗，终于死在舞台之上………然而，她这一生，却活得无怨无憾、心安理得。红尘纷扰、人世复杂，人活一生、却有恩报恩、有仇报仇、欠情还情、做人圆满、夫复何求！
