一个年销售收入65亿元，在重庆有4600家零售药房的医药巨头———重庆恩康医药有限公司将于今年6月8日开业。该公司是重庆30多家民营医药公司与克瑞制药组成的联合体。
在“全国药品流通发展规划”及“医药商业企业分级管理标准”出台之前，医药流通行业整合之势已经“山雨欲来风满楼”。分析人士认为，医药流通行业的集中度将大幅提升，在生死存亡的压力之下，类似重庆恩康的“新式组合”并非首例，这可以看作是众多中小流通企业在变局中抗衡流通巨头兼并浪潮、寻求生路的一种探索。
综观医药流通市场，全国性巨头“南征北战、讨伐疆土”，地方龙头“潜心割据”，中小企业抱团“称盟”。尽管行业整合趋势仍将以推进龙头并购来实现集中度的提升，国药控股、新上药无疑受益，但多元化整合图谱也已初露峥嵘。
政策施压
行业变局与机遇并存
商务部权威人士日前透露，商务部正在制定《全国药品流通发展规划（2011-2015）》和《医药商业企业分级管理标准、办法》，有望在今年上半年完成初稿。这一消息无疑给医药流通行业投下了一枚重磅炸弹。
据了解，商务部将制定包括药品流通经营服务规划和行业标准等文件，通过市场机制，鼓励有规模、实力的大企业发挥整合作用，重点在于促进现代物流建设和药店连锁经营。
其中，医药商业标准将对药品批发商、零售连锁企业的含义和功能进行科学定义；严格批发商、零售连锁企业的行业准入条件，落实药品法中“合理布局”的要求，减少批发企业数量，发展连锁经营；大力发展现代物流。这意味着，跨区域并购将继续推进，医药商业领域有望出现“强者恒强”的整合趋势和竞争格局。
一方面是政策威力提前显现，另一方面是我国医药商业领域存在的竞争加剧、净利润率偏低、服务效率较差的行业现状也迫使集中度及早提升。数据显示，2008年，我国1.3万家医药流通企业中销售额超过5000万元的只有491家，约占全国医药流通企业总数的3.7%，更有甚者，这1.3万多家医药商业企业的销售总规模，却比不上美国最大规模医药商业公司一家的销售总额。
2008年销售额前三名的销售总额仅占行业销售总额的2%左右，行业集中度较低，同质化竞争却愈发激烈。流通行业的销售毛利率从1996年的16.38%，已经下降到2008年的7.07%，目前该行业的平均净利率仅有1%左右。
尽管医药流通企业的整体平均利润微薄，但行业的前景仍旧可期。医药行业权威专家表示，医改所推进的医药分家，可以给我国医药流通行业带来新的利润增长点。统计数据显示，我国目前的药品销售渠道中，医院渠道约占据80%的销售总额，但随着医药分家的逐步推进，医药流通企业将分享这一巨大蛋糕。
对医药商业企业的分级，将关系到每一家企业的竞争定位及行业整合机会的大小。九州通医药集团总经理牛正乾表示，医药流通企业应对变局必须未雨绸缪，预计“商业分级”将不仅注重企业是否拥有现代物流设备这类“硬件”，还会对软资产提出严格要求。
危机与机遇紧密结伴而来，这一预期也使得医药流通企业对目前破茧欲出的行业变局心态复杂，既感到担忧，又充满期待，而在这过程中，不少看好这一机遇的流通企业已经开始行动。
抵御巨头并购
“联盟”式整合现身
综合来看，以国药集团为代表的医药流通央企正在掀起一轮在医药流通行业的气势磅礴的并购潮；以上海医药、南京医药为代表的地方流通企业龙头也开始招兵买马，枕戈待旦，牢牢把握区域优势；以九州通为代表的民营商业企业正依靠资本投入，建设自成一体的医药物流体系以抢夺先机。
而最值得关注的是，众多中小流通商也不甘被淘汰的命运，高歌“团结就是力量”，进入了“团体赛”时代。典型例子是，一些中小地方商业正在加紧组建“战略联盟”。重庆恩康医药公司就是代表之一。
当然，无论采取何种整合方式，最终都需要符合现代医药流通市场的要求。
在“联盟”组建者及参与者看来，组建“战略联盟”的利处显而易见，能使医药商业对医药工业的服务更加直接，对医药工业企业的支持更扁平化，有利于工商业共同完成良性健康的互动合作，甚至有望与工业品牌形成强强联合。
河南省的圣光医药战略联盟是另一个“联盟”代表，其以圣光医药物流公司为核心，联合省内108个县（市）医药经营单位（包括大型连锁店），采取统一采购、统一配送的经营方式，先组成医药企业联盟，最终通过扩股，将这108个县级医药公司组建为联合股份公司。该联盟负责人表示，争取在近几年内将这一联盟股份公司运作上市。
可以说，理想很美好。但一位医药投资界人士表示，如果真要运作股权结构如此复杂的股份公司上市，其难度可想而知，而且由于成员众多，其内部利益矛盾极度复杂，对公司日后的管理和经营也留下不小的隐患。
分析人士认为，医药商业未来将出现行业集中化、企业规模化、运营规范化、业务多元化、配送联盟化这五方面的变化，要在医药流通整合大潮中抓住机遇，不能简单地完成“外部联盟”，更需要实现深入联合，优势互补。而目前来看，能满足这一条件的“联盟”尚不多。
牛正乾认为，医药流通企业频频组建“联盟”，可以看作是市场整合的前奏，只能说是市场发展的阶段性现象，并不敢说以后会持续存在，毕竟“联盟”只是比较松散的合作关系，也许再进一步，一部分“联盟”会在更深层次上实现合作，例如股权合作，而另一部分“联盟”可能最终解体。
企业各寻出路
整合路径呈现多元化
5月8日，国内医药流通航母国药控股正式将触角伸向贵州，成立国药控股贵州有限公司，至此，国药控股基本完成了销售网络的全国布局。而除了国药控股之外，重组后的“新上药”的医药商业领域也与国药控股“短兵相接”。
2009年，国药控股销售额达446亿元；上海医药重组后有望达到300亿元，位列第二；九州通则以220亿元的销售额，位列第三。
目前，上海医药在全国的布局正在紧张进行中。公司4月28日公告称，将出资收购附属企业青岛国风药业法人股东持有的26.39%股权，收购完成后，国风药业将成为上海医药全资附属子公司。上海医药将借此次资源整合，加大对青岛市场的投入，拓展山东市场。
上海医药今年一季度实现商业收入73.5亿元，同比增长24%，商业毛利率9.5%，同比提高0.1个百分点。申万分析报告认为，上海医药通过外延扩张并购，植根华东向全国扩张分销网络，年初收购广东中山医药，年内还将实现多起商业并购。
九州通通过“快批、快配”的商业模式迅速成长，在五年时间内从名不见经传的小企业成长为全国第三大医药流通企业。据了解，公司目前也在运作上市。
而对于华润集团，尽管入主北药后将拥有北药旗下可观的医药商业整合资源，但相比上述两大巨头，其整合预期的兑现预计还要向后拖延。
此外，四川科伦医药贸易公司总经理刘亚蜀则认为，南京医药、重庆医药这些地方国资委的医药批发企业和流通企业，本身有着非常好的市场基础和各方的资源基础，加上都有以上市公司为背景的资本力量的支撑，也将成为整合的主力军。
作为江苏、安徽、福建三省的医药商业龙头，南京医药从2006年开始介入药房托管，商业模式取得创新性突破。广发证券研究员李平祝认为，目前公司药房托管业务明显受益医改，与公司洽谈药房托管的医院数量明显增加，医院的规模明显提升，有望在较大规模的三甲医院取得突破。
甚至有报道称，国药控股已经把并购的目光投向了南京医药的母公司南药集团，如该预期兑现，那么意味着医药商业领域的整合已走向纵深。
分析人士认为，未来行业格局仍将出现“强者恒强”的趋势，国药控股、新上药、九州通三家医药企业仍最具潜力。原因是，国药控股这类全国性流通商渠道广泛，对上游企业拥有较强的话语权，能够获得丰富的药品资源，这方面是区域流通商难以匹敌的。
尽管如此，专家表示，区域流通商龙头在很长一段时间内仍存在优势，如果放在全国范围内比较，区域龙头不敌全国龙头，但别忘了药品招标都是以省为单位的，决胜战场在每个省，因此，不排除在部分省份，地方配送商的配送网络比全国龙头更有优势，因此，未来整合的业态必将呈现多元化。
