与海外巨头相比，中国零售企业规模尚小，未来成长空间巨大 本版制图 郭成凯
最近数月，中国连锁超市巨头——物美商业成为资本市场上最热的连锁零售企业。6月25日，赵丹阳拿着物美商业的年报和巴菲特吃饭时鼎力推荐该公司，紧接着，8月12日，TPG联合弘毅投资、联想控股向物美商业投资16.5亿港元，获得了10.9％的股权，按照2009年上半年的盈利水平，该项投资的PE值超过了23倍。8月26日，业内纷传物美计划重启并购江苏时代超市。连锁超市业的“魅力”在哪里？
⊙记者 朱国栋 ○编辑 全泽源
TPG联合弘毅投资、联想控股向物美商业投资16.5亿港元，按照2009年上半年的盈利水平，该项投资的PE值超过了23倍。但零售业专家认为，从外国零售业并购经验看，这种出价不算高。
PE纷纷抢滩连锁超市业
“弘毅投资的风格一直较稳健，投资的企业PE值一般都不高，这次以23倍PE投资物美商业，确实是我没有想到的。”施鸣（化名）这样告诉记者，施曾是香港某财团的直接投资部中国区负责人，弘毅投资的前几期基金，该财团都做了LP，因此，施鸣对弘毅的投资风格知根知底。
事实上，最近年里，许多国际、国内知名PE机构把连锁超市业作为重点投资方向，行业内的并购案也频繁发生。2008年12月16日，汇丰银行的直接投资部门——汇丰直投出资3500万美元，入股永辉超市，在这之前的2007年，汇丰直投已投入了4000万美元，完成两轮投资后，汇丰直投成为永辉的第二大股东，占股24％。
8月25日，H股上市公司时代零售发出公告，公告表示，公司已邀请了有限几家公司就策略评估做出建议，这有可能会触发公司全面收购建议，但也可能不会发生，目前，评估尚在进行中。该公告发出前后，坊间已传出时代零售将作价5.6亿美元出售，市盈率约为28倍。
连锁超市进入战国时代