IXUS 120 IS采用了1210万有效像素CCD以及处理数据能力更强、运算速度更快的DIGIC 4影像处理器。支持720P高清视频的拍摄，并为用户提供了HDMI输出接口，通过HDMI接口连接到高清电视，即可享受在大屏幕上更具真实感的高清短片和图像。IXUS 120 IS保持上一代机型IXUS 100 IS纤薄外观设计同时，性能上进一步升级，光学变焦由原来的3倍提升为现在的4倍，更增添了28mm广角，镜头焦距相当于35mm照相机的28-112mm，最大光圈F2.8（广角）/5.9（长焦），拍摄视角得以大大扩展。
为使相机达到更高的图像画质，佳能继续采用可伸缩式镜头筒。集合了佳能先进的光学技术，IXUS 120 IS的镜头采用全新设计，首次应用了两枚UA镜片（非球面镜片），这意味着镜头外形和构造可以达到迄今最薄；得益于对镜头筒驱动马达设计的大胆改进，其部件采用优化的布局和全新的机械构造。以上因素让配有28mm广角镜头的IXUS 120 IS机身厚度仅为20mm（最薄的部分为18.5 mm），使之成为佳能28mm广角型号中最纤薄的一款。此外，镜头采用了IS光学防抖技术，有效地解决了相机在光线不足的情况下，因手持相机轻微抖动而产生的画面模糊问题，从而可获得清晰的影像。