“创业板为构建多层次资本市场,特别是加大对中小企业的支持力度作出了贡献。”全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征谈到去年10月呱呱坠地的创业板,形象地比喻说,创业板像一个正在成长中的孩子,肯定有成长的烦恼。创业板将在发展中不断完善,未来对有关制度的完善还任重道远。其中,创业板企业直接退市制度方案已提交给中国证监会,有望今年推出。
“2010年希冀创业板发展、发展、再发展。”谈到今年对创业板的期待,他连用三个“发展”强调。
高发行价、高市盈率、高超募比例,是创业板与生俱来的“三高”问题。其中创业板上市公司的资金超募屡创新高,影响了市场资源配置功能的发挥,给后续监管也带来了压力。
“创业板的推出是市场期待已久的,目前投资者教育效果不错。但相关制度确实仍需不断完善。我认为目前创业板最需要完善的是直接退市制度。如果直接退市制度能够真正落实,将与进一步完善的发行制度形成良性互动。”陈东征说。
他表示,退市制度是证券市场的基本制度之一。在正常的退市制度下,那些长期业绩不佳、管理不善,或由于产业的没落而被市场自然淘汰的公司,会被自动地清理出证券市场,市场保持在一个有进有出、动态平衡的合理状态。从退市率来讲,国际上比率较高的达百分之十几,中国不到百分之一。中国的主板市场因为缺乏有效的退市机制,导致所谓“壳资源”的畸形价值,借壳上市式的资产重组大行其道,成为市场炒作常盛不衰的热门题材,今年主板也将考虑退市制度。对于创业板来说,建立直接退市制度也十分重要。
他透露,深交所已经草拟了建立有关创业板直接退市制度方案,并已提交给中国证监会,创业板直接退市制度有望于今年推出。