华泰联合证券则判断：银行板块“业绩开始提速，2010年银行将更超预期”。息差扩大可能超预期。首先是翘尾因素，或已贡献10BP的息差上升；其次，货币信贷的“微调”，已带来央票利率两次上调，贴现利率150BP上升，贷款议价能力逐步走高；此外，非对称加息概率极小，故紧缩将确定性带来息差更超预期。对整个板块则判断“坚持行业景气向上的判断，许多卖方或会在1季报前后上调其盈利预测；扰动因素渐趋弱化，向上‘冲击’或将多于‘向下’冲击。”
国信证券近日研报判断：“预计准备金率还有上调的空间，而且从经济发展的态势和政府的动态来看，年内不排除有加息或升值的可能。”
但国信证券相关人士分析，“息差超过预期的可能性不是很大。应该会向合理方向发展。整体板块趋势性向上，但需要等待一段时间。目前宏观因素不明，市场资金链依然偏紧张。”
短期银行股难以大涨
东北证券行业分析师唐亚韫对银行板块整体亦谨慎乐观。昨日，她分析认为，银监会加强对银行的监管是大势所趋；对银行最直接的影响是在各种杠杆化比例的控制上，最终趋势是逐渐降低银行的杠杆化比率，那么将会逐渐降低银行的盈利能力。银行板块大反弹在消息面上，短期或得不到配合。整个板块需要“用时间去换空间”。
“现在是只做不说，适度宽松的货币政策。最后总会是又做又说，采取稳健货币政策。”她分析，“银行放贷收紧的趋势并没有结束，银行板块的拐点尚未出现。低估值不能和07年高峰时的盈利能力相比。今年银行应有20%左右的业绩增长，但盈利能力在下滑。今年有可能会加息，但是如何加息，加一次还是两次不好猜测。”
此外，她分析，不谈银行基本面，从资金面看，也尚未到大涨时候，今年贷款规模基本确定。因此，短期看，银行板块有可能是“窄幅波动”。“低估值使下跌空间有限，但基本面缺乏配合，难以大涨。不过可以关注浦发银行等个股。”
(责任编辑：GH)