网宿科技递交的出乎意料的成绩单使得市场出现了强烈质疑公司“包装”上市的声音。
有专业人士通过杜邦分析法分析网宿科技的2009年年报后认为，“网宿科技上市之后，取得了大量的现金，而现金又没有充分地投资出去，因此导致它的总资产周转率大幅下降，进而导致其净资产报酬率大幅下降。”
上述专业人士表示：“2009年网宿科技的业绩增幅不大的原因，也可能在于它2008年业绩的增幅太大，或者说网宿科技2008年的盈利可能存在包装，而2009年的利润是正常的。”
他做出这一判断的依据是，2008年网宿科技的应收款增加2702万元，存货增加65万元，应付款增加114万元，即其营运资本增加2231万元，从而使其净利润等额增加2654万元，占网宿科技2008年净利润的71．58％。2009年，网宿科技的应收账款、存货的增幅却出现了大幅下降。
“2008年应收款做高了，2009年自然要收回来；2008年把存款做高了，2009年自然要售出去。”上述人士认为，“2009年网宿科技利润增幅大幅下降，倒有可能是其真实盈利能力的反映，而2008年的高额盈利，有可能是包装形成的。”
但是“市场上也仅是怀疑而已，并没有证据证明网宿科技确实有粉饰业绩造假上市。而且网宿科技是创业板第一批上市公司，这些公司都是优中选优出来的，财务造假的可能性应该比较小。”光大证券的行业分析师表示。
(责任编辑：GH)