曾有人把1930年通过并实施的《斯姆特-霍利》法案称为“20世纪美国国会所通过的最愚蠢的法案”。这个法案在经济萧条席卷全球的关键时刻大幅度提高关税，最终导致全球关税大战，让经济危机周期大大延长，就像摩根大通ceo拉蒙特所言，“大大加剧了世界范围内的民族主义”，给本已动荡的国际局势又添了把随时着火的干柴。
为应对危机提出提高关税方案
一战后的美国农业表面上十分繁荣，各种农产品产量大幅提升，但产量提升所伴随的却是价格下跌。对农民而言，收成越来越好，收入却一如既往，这自然让农民怨气冲天。他们认为，过低的关税让外国货冲击本国农产品生产者，最终让他们吃力不讨好，因此提高农产品关税是拯救美国农业的灵丹妙药。当时，民主、共和两党为议席争得十分激烈，双方政客都刻意利用这类似是而非的话题挑起争论，并借机挖对方支持者墙脚，“提高农产品关税有助于改善农业现状”的伪命题在政治炒作下，让越来越多的人开始深信不疑。20年代中期，美国国会充斥着降低工业品关税、同时提高农产品关税的提案。
1928年，共和党人胡佛通过对农民信誓旦旦的许诺赢得民主党票仓的倒戈，最终于1929年5月成功入主白宫。此时两位主人公登场了：里德•斯姆特，犹他州共和党参议员；威利斯•霍利，威斯康星州共和党众议员。
此时经济危机已经开始，胡佛总统感到有必要敦促国会专门商讨关税问题，尽快拿出应对危机的对策。身为众议院筹款委员会主席的霍利便积极行动，花了43个白天和5个夜晚走访农场主和工商业者，搜集了厚达11000页的证词，并在此基础上拿出了一个方案。该方案建议增加845种商品（主要是农产品）关税，并减少85种商品（主要是工业品）关税。霍利的工作极其高效：胡佛总统尚未正式宣誓就职，他已经开始忙碌，等就职仪式结束，他的成果也出来了。就在胡佛正式入主白宫当月，这项提案便在霍利的大力推动下，以高票在众院闯关成功。
各派政治势力加紧游说，法案通过
众议院通过后，随后要在参议院表决，这时一幕美国政治史上的空前丑剧上演了。参议院金融委员会主席也就是前面提到的斯姆特，在他的主持下，提案最终在1930年3月付诸表决，并以44∶42的勉强多数通过。这项法案在原本已经大幅度提高了关税的1922年关税法基础上“再接再厉”，提高了890种商品关税。原本极力推动这一法案的霍利，其初衷是不改变工业品关税，而单纯提高农业品的。对此工业州的议员、政客们惊恐不已，唯恐提税的“好
