穿绿鞋

什么是绿鞋中国证监会新的《证券发行与承销管理办法》从今日起实施，其第48条：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。超额配售选择权又俗称绿鞋，或者说绿鞋机制。具体含义绿鞋的含义是授权主承销商在股票上市之日起的30天内,可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%（一般不超过15%）的股份。主要功能主承销商可以根据市场状况，适当调节新股的发行规模，增加市场流通性，收窄价格波动。正因为绿鞋有如此功能，所以海外股票发行过程中,运用绿鞋非常广泛。具体应用如果发行人股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金，按不高于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者;如果发行人股票上市以后的价格高于发行价,主承销商就要求发行人增发15%的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有，增发股份计入本次发行的一部分。对股市的影响绿鞋机制的引入，可以起到稳定新股股价的作用。因此，今后对于套上绿鞋的新股，上市之日起的30天内，其快速上涨或尴尬破发的现象将有所抑制。这就不难理解超级大盘股工商银行有率先穿上绿鞋之荣了。总之,今后投资者对新上市的4亿股以上的大盘股，其买卖战术，应视其发行时是否穿上绿鞋，有所调整。穿上绿鞋以后的股票，其上市初期的价格波动会收敛，平稳性增强，新股价格预判更需要“内功”;4亿股以下的新股发行，因没有穿绿鞋的资格，所以其买卖战术依旧可以采用老经验，老思路。

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