蜜泉湖在嘉鱼县县城西南6.5公里，官桥、高铁、鱼岳三镇之间，东、南、西三面均系残丘环绕，北为江流淤积平原。蜜泉湖汇周围地表径流，承雨面积84平方公里，湖面12.5平方公里，容积2375万立方米，为县境内第二大湖泊。
蜜泉湖原名大平湖，因湖畔有太平寺得名。太平湖改称蜜泉湖，民间传说：有一年天大旱，接连九九八十一天没落雨，连太平湖也干了底。方圆百里的老百姓抬着供品，敲锣打鼓到龙王庙求雨，只是有求不应。一个闷热的夜晚，干裂的太平湖上，忽然传来了一阵阵鼓乐声，正在乘凉的人们朝湖里看去，只见碗大的一个火球，放射出五颜六色的光环，百姓们好不稀奇！等到拢去一看，又没得么东西。有几个大胆的后生扛了锄头就去挖，一直挖到天快亮，一下子挖出了人把高的大钟。钟上雕着八个活生生的大龙头，二十四个小龙头，还有奇文怪画。突然不晓得哪个冒失鬼举起锄头，把那口大钟撞了一下，只听得“嗡”的一声巨响，随着洪亮的钟声，清凉的泉水从三十二个大小龙口里同时喷了出来。又接着敲了第二下，一眨眼睛，干裂的太平湖上一下子冒出三十二个大泉眼，那泉水“咕、咕、咕”直往上翻，旱苦了的人们抢着用手捧起水就喝，那水象蜜糖一样甜。此后，人们每敲一下钟，水就涨三寸，等到天亮，太阳出来了，干裂的太平湖已是满湖泉水了。这件事传到县官耳朵里，为了升官发财，他派人去抢夺宝钟，要献给皇帝，衙役们刚走到湖边，只见那宝钟“唰”地喷出一道金光，就无影无踪了。宝钟不见了，而那八眼大泉、二十四个小泉眼的水却常流不息，清亮亮的、甜滋滋的。于是，人们就把太平湖改名叫为蜜泉湖。
据史志记载：北宋绍圣三年（公元1096年）岁旱湖涸，但湖中有“八眼甘泉”涌流，可资饮用，当时受益民众颂为“蜜泉”，遂以改作湖名。尔时，土人曾掘得“楚公镈钟”于此，当时县令将此钟送武昌府，却被“投入兵器之冶”毁掉了。秦少游感于此事，写了《吊镈钟文》，据民国10年《湖北通志》录赵明诚《金碌》记载：钟上有“楚公为自作宝大镈钟孙子其永宝”14字铭文，历载史籍。
蜜泉湖在交通上历来是重要水道。过去在公路未形成之前，崇阳、蒲圻（现赤壁市）来往客商、货物，均从米埠（现属官桥镇）走13公里水路（中经8公里的陆码河）到嘉鱼县城、或经嘉鱼县城入长江。现今由于湖面缩小，公路形成，走此水路的少了，但仍是湖域周围往来的重要水路。
蜜泉湖是嘉鱼县重要的淡水养殖湖，湖底海拔高程平均为19米，水位经常保持在23米，水深平均4米，利于鱼类养殖，建有县蜜泉湖养殖场，是嘉鱼县六个万亩螃蟹养殖基地之 一。
在农田水利上，湖水经陆码河的出口鱼岳山，建有永逸电排站，干旱时可从永逸闸进洪，渍涝时可通过永逸电排站泄洪，湖周还建有米埠等14座电灌站，装机共17台、1350千瓦，提水灌溉农田，受益面积4万多亩。
