驰宏锌锗(600497)日前公布股改方案及与股改结合推进的收购控股股东资产的议案。公司股改对价由原来10送2.3股上调至10送2.7股。同时,公司拟以每股19.17元的价格向控股股东云南冶金集团增发3500万A股流通股,收购云南冶金集团拥有的昭通铅锌矿（包含曲靖10万吨铅冶炼装置）的议案。昭通铅锌矿到底质地如何，对公司未来业绩影响多少？记者近日就投资者关心的问题采访了公司总经理陈进。
驰宏锌锗是我国百家大型有色金属冶炼企业之一，是云南省第一家被列为国家首批循环经济试点单位的企业。具有开采选矿石60万吨、锌产品16万吨、铅产品5万吨、锗产品10吨、硫酸26万吨、银120吨的综合生产能力，集探矿、采矿、选矿、冶炼、化工和科研为一体。目前拥有矿山厂、麒麟厂两座自备矿山，曲靖和会泽两个生产基地。
为了启动总投资20亿元的曲靖有色基地项目的试生产准备工作，位于会泽的驰宏锌锗点兵1400人于2004年底挺进曲靖，至2005年9月进入试生产，由此公司形成铅锌18万吨、锗10吨、硫酸26万吨的生产能力，奠定了驰宏锌锗业绩连年翻番增长的基础。驰宏锌锗去年一举实现销售收入11亿多元，净利润1.3亿元，每股收益达到0.818元，成为一匹驰骋证券市场的黑马；今年一季度净利润又同比增长182%，每股收益高达0.671元，其高速增长的势头日锋。
对此， 陈进很客观地评价公司增长的原因。他说，首先是资源占优势。驰宏锌锗拥有矿山厂、麒麟厂两座自备矿山，富含稀贵金属锗和银，其中锗的储量全球第一。其矿石工业储量为878.73万吨，铅锌金属量314万吨，铅锌综合品位达25%，远高于国内铅锌平均6.8%的水平。公司目前原料自给率为50%,在完成收购昭通矿之后矿石自给率还将达到65%—70%。雄厚的矿山资源储备使得公司能够不必担心矿石原材料涨价，最大限度享受锌产品涨价的收益，这是公司业绩增长的重要原因。
其次，公司还拥有技术优势。公司采用DCS控制作业，实现了井下、地表三网合一（语音、图像、数据）的矿山智能化信息网和选矿自动化控制，代表了国内矿山采矿业先进的技术水平。曲靖10万吨铅冶炼装置按照国内一流国际先进的设计思路，引进了大量的国际先进设备，并采用大量先进的控制系统和现场仪表，采用PLC和DCS相结合的控制方式使冶炼实现了关键工艺流程的过程控制，在国内同类冶炼厂中自动化水平为最高。曲靖项目的粗铅冶炼把国际上先进的“艾萨炉顶吹熔炼技术”和云南冶金集团自主开发的“富铅渣鼓风炉熔炼技术”及“鼓风炉喷粉煤技术”有机结合，集成创新，形成国际上一种新的先进的粗铅冶炼新工艺，即IS3a-CYMG法。该技术能有效提高金属回收率，降低能耗，提高环保水平，整体技术水平处于国际一流。而曲靖冶炼项目锌生产系统采用特大型沸腾焙烧炉和世界先进的自动剥锌技术，各生产系统主控部分均采用自动化控制技术，在国际国内铅锌冶炼企业中均属于最先进水平，其自动剥锌技术在中国更为独树一帜。
陈进说，公司铅锌冶炼规模不断攀高，规模优势得到充分发挥。公司铅锌产品产量居我国第5位。随着募集资金项目的投产，2005年其铅锌产量已超过15万吨；公司锗产品产量和质量居全国首位，是全国最大的锗生产出口基地，锗产量约占世界产量的10%。
对于新注入的昭通铅锌矿，陈进很为看好。他说，此次股改的同时，公司向云冶集团新增发行3500万股流通A股，收购其拥有的云南省昭通市铅锌矿100%的权益。该矿铅锌资源储量丰富，已探明铅锌金属储量超过30万吨，远景储量金属量在100万吨以上，而且富含银、锗等稀贵金属。公司拥有此矿的开采权，不仅有利于提高公司金属矿石的保有储量和采选冶炼能力，还将有效消除潜在的同业竞争和关联交易额度。同时，又改善了公司负债结构，降低了资产负债率，有效解决此前公司资本“盘子”与生产经营规模不匹配、“小马拉大车”的状况。同时，每股收益和每股净资产将同步较大幅度地增厚；并有助于完善公司产品结构和生产流程，增强公司资源整合能力，增强公司综合竞争力和可持续发展能力，使公司发展成为资源丰厚、铅锌配套综合回收能力强、工艺技术水平领先的铅锌业巨子。
陈进表示，昭通铅锌矿在2005年3月由云南云冶集团收购以后，集团对矿山的采矿设施进行了技术改造，对选矿工艺进行了扩建，资产状况良好。今年预计采选能力将达到10万吨，预计昭通矿今年的净利润即可达到1.1亿。昭通铅锌矿进入驰宏公司后，将有一个五年的扩产计划，公司原料自给率逐步上升，预计06年可达到70％左右，07年通过采选能力的翻番，自给率还将继续上升。
他告诉记者，在“十一五”期间，驰宏锌锗的规划很现实：继续保持业绩的增长；提高资源的回收率。而主要工作，第一是抓矿山资源储备；第二是抓人才储备；第三是在生产管理上下功夫。这些工作对公司未来腾飞将发挥重要作用，所以公司一定要抓早抓实。
有机构预计2006年全球锌消费将比2005年增长5.7%，全球锌市场供应短缺量也将大于2005年，而国内精选锌矿供应短缺制约冶炼行业的格局仍没有变，这些因素将支持锌价不断振荡走高。因此，无论从短期、中期还是长期来看，驰宏锌锗都将是驰骋证券市场的一匹骏马。
根据预测，目前驰宏锌锗150%以上的业绩增长纪录还将不断被刷新。公司已预计，2006年上半年实现净利润比上年同期（5110万元）将增长300%左右。
信息来源：证券时报
