国内铝生产主导国际价格
近两年以来，国内铝价经常走出独立于国际价格的走势，其原因主要是从2001年开始中国铝锭市场格局发生了变化，从铝锭净进口国变成了净出口国。中国铝锭从1990年至2000年几乎每年都保持净进口状态，2000年净进口量更是达到了近70万吨。2001年铝锭出口速度开始加快，达到29.4万吨，当年的进口量为22.6万吨；2002年我国铝锭出口达到78.7万吨，而进口量仅为58万吨。
在2001年以前，中国是铝锭的净进口国（进口大于出口），国际铝价的上下波动对国内铝价的变化影响很大。当国际铝价高于国内铝价时，国内将加大铝锭出口增加国际市场的供应，从而对铝价形成压制；而当国内铝价高于国际铝价的时候，国际贸易商就会组织货源出口到中国市场，促使国内价格回归。虽然中国铝价有可能走出独立行情，但更多地还是要受国际铝价的影响。
但是从2001年开始，铝市场的格局发生了变化。中国铝锭产量已经位居世界第一，并且产量还在不断扩大。中国已由铝锭的净进口国变成净出口国。国内铝锭的供求通过国际贸易动态地影响国际铝市场的平衡状态，从而影响国际铝价的变化。当国际铝价偏高时，国内照样会加大铝锭出口力度，这样可以缓解国内电解铝过剩的局面，平衡国内供需，但同时会造成国际市场供应过量，使国际价格回落。但当国内铝价高于国际铝价的时候，国内铝锭出口依然强劲。以今年上半年为例，由于成本和需求的推动，国内铝价始终高于国际铝价，但根据国家统计局公布的数据，今年1—4月份我国铝锭出口量仍达到了26万吨，同比增长了55.8％。出口的强劲主要有以下几方面的原因：一是国内铝业公司多数是来料加工，出口核销制度要求其必须出口。二是国内的铝业公司出于扩大国际贸易份额以及为将来在国际市场上进行套期保值培养储备人才的考虑，愿意加大出口。三是周边国家对中国铝锭需求强劲。中国铝锭价格的竞争优势和发货的快捷使其很受周边国家市场的欢迎，尤其是韩国和日本的需求增长迅速。今年1—4月份的出口数据显示，出口韩国的铝锭数量达102959 吨，同比增长51.7％，超过同一期间韩国非合金铝锭进口量的35％。对日本的出口数量达到54319吨，同比增长790％。可见，在中国处于铝锭净出口国的状态下，无论国际铝价高于还是低于国内铝价，铝锭出口的强劲势头不会受到影响，国际铝价始终会受制于国内价格。
中国铝锭产能在今后几年仍将持续增长，2005年的预测产量为700万吨，2010年将达到1000万吨。而CRU认为，2011年全世界铝锭消费为3930万吨，其中中国的比重将由目前的15％增长到23％，即到时中国铝锭的消费将达到904万吨，那时国内铝锭供需才能基本达到平衡。因此在今后几年，中国的铝锭净出口局面仍将维持下去，同时在成本和需求的推动下国内铝价对国际铝价的主导作用也将持续下去，今后也还会再走出独立与国际价格的行情。基于这一宏观背景分析，在从事期铝的交易时，我们更应该多关注国内铝价的走势，以便获得更多的盈利机会。
