本报综合讯
经济师预期通胀风险和增长放慢考验美联储加息行动
尽管美联储上个月底最终决定加息0.25个百分点，但这并不意味着美国经济从此走出了通胀和增长放慢这个两难局面。《华尔街日报》最近的一项调查显示，经济师们普遍预期美国今年下半年经济增长年率将放缓到2.9%。
据《华尔街日报》上个月对56名经济师的调查显示，被调查的经济师一致认为，美国经济正处于十字路口：一方面美国经济增长正在放慢，另一方面通胀的风险日益加剧，因此难以猜测美联储未来的加息行动，美国经济前景一片朦胧。他们同意，纵然房地产降温和通胀炽热不致拖垮经济，但这两难格局确实考验美联储主席伯南克下一步的加息行动。
Decision Economics首席环球经济学家阿伦·西奈(Allen Sinai)认为，美国通胀的风险依然炽热，因此预计明年底联邦基金利率将调升至6.25%。目前的利率为5.25%。
经济师们普遍预估，今年上半年美国经济增长为4.2%，下半年将降至2.9%。而相对于今年第一季度的5.6%，第二季度的经济增长预计将放缓至2.8%。他们估计，明年上半年，美国经济增长可能降至2.7%，为2003年中以来最慢的经济增速。
本周一公布的6月份ISM制造业指数降至53.8，同日发表5月份建筑开支跌幅也达0.4%，反映了经济气氛正在冷却中。至于通胀方面，他们预期11月时通胀按年增长位3.1%，未来10年平均通胀率为2.5%。
不过，处于十字路口的人绝不仅仅是伯南克，接受调查的经济师们均表示，美国经济面对两难，前景不明朗，因此他们无法做出比较准确的推测。调查显示，经济师们对自己能做出准确经济增长预测的信心只有63%，低于1年前的68%。
目前能源价格高企，消费者负债率上升，加上房地产过热的情况，令美国经济更难抵御突如其来的冲击，例如禽流感、能源短缺危机等。不过，被调查的经济师们认为，未来一年对美国经济最大威胁的，还是美国联邦利率已经被美联储推得太高。在这56名经济师中，有12名认为，美联储决策错误将是美国经济的最大风险。
这次调查前，《华尔街日报》还做过两次调查，但被调查的经济师均低估了美联储的加息水平，甚至上月底美联储的加息行动也曾出乎不少被调查者的意外，因为他们认为经历长达两年的加息周期，加息行动已经成为拖慢经济增长的元凶，而非遏制通胀的工具。他们认为，美国经济明年步入衰退的几率为25%，比一年前的预测翻了一倍。
阿伦·西奈预测美联储至少还有1%的加息空间，到明年年中达到6.25%的利率水平，这个利率水平尚不会对企业的投资力度产生影响，并相信美国经济将在2008年以前一直保持增长的势头。
