《每日经济新闻》沸点特稿
沪指上涨92点，3.93%的涨幅，而工行则迈上5元大关以5.21元的涨停价收盘！昨天的股市无疑是牛市行情中最亮丽的一天。而随着股指的疯狂上涨，市场所累积的风险也在日益加大。
近期一个较有趣的现象是，新华社提醒市场注意风险与基金的大肆推升大盘来了场“PK秀”。新华社的两篇文章均指出，世上没有只涨不跌的股市，牛市中也存在股价调整的风险。文章提醒投资者应保持理性，购买股票时要“慎之又慎”，因为需要“自担风险”。但新华社的文章并没有对基金的操作产生任何影响，基金不仅大力拉抬工行、中行等权重股，更是将“红旗”插到了2400点以上的历史高位。
基金如此强劲不是没有原因的。一是自今年下半年特别是十月份以来，基金发行受热捧，大量银行储蓄资金纷纷购买基金，与此同时也有为数不少的股民变身为基民，基金手中“弹药”充足；二是明年即将推出股指期货。由于股指期货存在套利保值功能，使得基金做多有恃无恐。
“只要1年，工行股价可以翻3倍！”10月底，当工行挂牌上市时，有基金经理放出这样的豪言。事实是，11月份新发的基金，几乎都将工行做为标准配置。有了如此雄厚的资金作后盾，工行开始强势上涨。
尽管市场上都认可这是一轮大牛市，但投资者并不应该忽视风险的存在。无论是成熟市场也好，还是新兴市场也好，即使是牛市也有歇歇脚进行“空中加油”的时候。否则，这样的牛市其根基是不牢固的。纵观中国股市历史上的几次牛市，在股指攀升过程中，投资者享受牛市的盛宴，但牛市过后，我们看到的却是“哀鸿遍野”。
股谚云：行情在绝望中产生，在彷徨中发展，在快乐中死亡。前事不忘，后事之师。十年前，沪深股市投机盛行，人民日报的评论员文章犹如当头棒喝，泡沫牛市的脚步戛然而止，两地大盘也盛极而衰。
当绝大多数投资者在亢奋中忘记风险为何物时，市场风险也就悄悄地来临了。事实上，“PK秀”本质上是理性投资与市场疯狂之间的一场PK。不管目前市场会疯狂到何种程度，终有回归理性的一天，当股价泡沫被吹得越来越大时，最终无法逃脱破灭的命运。
因此，笔者同样认为牛市中绝不能将风险视同儿戏，须知牛市疯狂背后是风险。否则，最终吃亏的还是投资者自己。
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