满仓过节
方泉
在周一收市后和讯网对笔者的专访中，我谈到看这轮大盘回调幅度要观测三类股票，即地产股、金融股和消费类龙头股是否筑底反弹。周二沪指跌至2541点后，地产股、金融股率先结束调整，迅速反攻；而茅台、苏宁电器等消费类龙头股依然在反复——是否预示着主力机构在调整结构尚待观察，但大盘调整到位已成定局。
回想这轮调整的原因，大家往往强调市场外的原因，什么加息传闻，什么政府打压过热市道，什么严查外资非法入市，什么严禁国企入市……尽管其中有些是有点眉目的，但发展到11万市值的这个市场，决定其趋势的毕竟主要是其内在规模，是其投资价值，是其供求关系。在国泰君安发给笔者的相关报告中，我看到他们引述的一段彼得"林奇的话。这位投资大师讲，我每天都听说美国正在分崩离析，艾滋病将使这个市场完蛋，旱灾将使这个市场完蛋，通胀将使这个市场完蛋，总统遇刺将使这个市场完蛋，美元疲软将使这个市场完蛋……而实际上正是在“世界要完蛋”的议论声中，我们（林奇管理的基金）获得了丰厚的收益！
在这轮调整中被“泡沫论”吓出局的投资者们一定在后悔。有了不菲收益而落袋为安的老股民或老基民倒还无所谓，新股民才刚入市的却着实上了一次风险教育课——盲目追涨是该受风险教育，盲目杀跌也要受风险教育。关键是我们到这市场来不应是“捞一把就跑”的，既然是看好这市场的长期趋势，就该用自己的脑子仔细思考、认真研究，否则极可能会“偷鸡不成蚀把米”。当然多数人看空者想必也是清仓不离场，慢慢揣摸出点儿这市场的规律后也可以参与交易机会，即我们所说的作差价。如果看不清大势，也可以耐心等待，这市场一定还有比2541点更低的进入机会。因为笔者仍认为这轮大盘下跌15%仍属以2800点为轴心的剧烈震荡，而震荡的交易机会我们未必一定参与。若说调整，从前年11月底行情启动以来，这市场还真没有有效的调整——调整一定是得有30%左右幅度的，调整一定是要有许多人怀疑这市道还是不是牛市了的。因而从这点来看，这轮下跌15%，即便算调整也还是第一波的调整，更大的调整还在后边哪。
但我主张还得珍惜下波调整来临前的交易机会，节前满仓胜算的概率还是较大：理由一是证监会又批准了5只基金的发行，理由二是长假期间股市的财富效应一定会凭几千万人走亲访友的方式迅速扩散，理由三是节后不久就要开“两会”……
交易机会之外笔者更重视价值投资，尤其是今年势必令人瞠目的价值创造的机会，即传统的重组和更具中国特色的整体上市、资产注入、产业并购等个股机会。你看在这轮调整中，传统的起死回生的重组股ST丹江已经连拉13个涨停板了，你看整体上市的沪东重机已从33元涨到76元了……还有符合机构投资者价值投资理念的尚处估值洼地的钢铁股、医药股。
满仓过节，依据自己的风险偏好和“能力圈”选择自己钟意的股票罢。无论如何，买了股票，我们便拥有了希望。
