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亚信两次并购联创秘史:6千万报价飙至7亿美元

王朝财经·作者佚名  2009-12-06
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腾讯科技讯 2000年,希望开拓新业务领域的亚信将目光盯向了电信软件市场,不过,这个市场未来的走势让人瞧不清楚,或者会很大,或者会很烂。亚信内部的观点也是一样,但不影响一试。

亚信习惯并购,并购也无疑是进入一个陌生领域最好最快的手段之一。一开始收购了杭州德康,作为进入这一市场的敲门砖。但德康规模有些过小,并不能支撑亚信的大梦想。当时自亚信之外,国内还有三大企业在电信计费领域发展不错,一是广州邦讯,一是南京联创,一是朗新科技。

现任华兴资本CEO包凡,斯时正是亚信的首席战略官,他提出,为什么不并购南京联创?此后双方展开了第一次接触,亚信报价6千万至7千万美元的价格,希望整体收购联创,将其变成自己的一个部门。

这一提议遭到了联创CEO孙力斌的拒绝。他极其看好电信软件发展的潜力,认为不应该这个低的价格将一个未来拱手相让。

抱憾而回的亚信,将目光转向了广州邦讯,在近6个月的谈判后, 4700万美元、接近8倍溢价的报价下,邦讯于2002年同意出售给亚信。这一并购案也一举奠定了亚信今天在电信软件市场的地位。

包凡事后回忆,收购邦讯在亚信董事会中其实分歧很大,一则是因为电信软件市场当时非常小,未来走势不定。二是这个支付的超过6000万美元的金额也是亚信最大的并购金额之一,整合经验还有待考验。

但当时亚信所处的系统集成领域正处在萎缩过程中,掌门人丁健下达了最后的决心。并购后,这一业务则由现任CEO张振清率领。

联创在躲避过亚信后,一度也曾遭遇以色列AMDOCS公司的并购图谋,同样予以拒绝。AMDOCS公司是全球最大的电信计费软件公司,在进入中国后,AMDOCS一度发展缓慢,因此希望用并购的方式快速打开市场。一度,南京联创与亚信,都成为他的猎食对象,但都遭到了拒绝。最终AMDOCS在2006年并购了与联创齐名的朗新科技。

当时的操盘手,首席战略官包凡在离开亚信后,最终创办了华兴资本,如今成为国内最成功的投行之一。当年下定决心并购的丁健,如今已经是业内公认的行业领袖之一,当年执掌并购而来的邦讯业务的张振清,也已成为亚信的CEO。

此后联创驶上了发展快车道。2003年后,联创相继成立了多家子公司,开始多元化经营。2004年至2006年期间,多位国家领导前往视察,到今年,联创已经成为中国软件产业最大规模前100家企业中的第13名。

2009年对于联创来说也是一个关键年头。在这一年,孙力斌决定登陆海外资本市场,地点选在美国纽交所。按照联创提交的资料,希望以每股13至15美元的价格发行1020万美国存托凭证(ADS),募集约1.4亿美元左右的资金。而上市时间被定在了12月9日。

不过,2009年年中,亚信与联创再次就并购事情展开接触。这一市场已经由过去的尚在摇摆中的蓝海,变成了已经成熟的市场,且依然在快速发展中,做一家大公司的梦想撩拨着双方的团队。孙力斌开始了上市路演、与亚信谈判合并的两手准备。

根据熟悉内情的内部人士透露,谈判几经周折,数字也在不断的较力中升至了近7亿美元。这一报价,略高于联创上市后的最高市值。更是7年前并购出价的10倍!

并购完成后,孙力斌与丁健一道,将出任新亚信的联系董事长。而他个人更是因为握有新亚信16%的股份,而成为亚信最大的个人股东。

正是上述优厚的条件,让孙力斌在离上市倒计时还有3天的时候,决定中止路演,最终在并购文件上签字。

消息最终确定后,腾讯科技致电包凡,他不胜感慨。此前曾操刀并购的他,现在依然没有缺席。他承认,华兴资本在其中有参与这个交易案,目前尚不便发表详细意见。但他表示,现在行业也到了起飞的时候,需要大规模的整合。

2009年12月6日晚间8时,亚信终于成功地将南京联创纳入囊中,超过7亿美元的并购价格,与新亚信18亿美元的新市值,国内最大软件厂商之一、全球第二大电信软件厂商(仅次于以色列AMDOCS公司之后)的新身份,都指向双方的成功。(文/徐志斌)

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