过去一周,美股的持续走强也是得益于公司盈利增长,这种力量甚至战胜了对货币紧缩的担忧。国内的情况也有相似之处,对紧缩的预期是虎年市场最大的担忧,经济复苏和企业盈利增长都要过这一关。
尤其是央行连续上调准备金率,银监会加强对贷款的监控,都会引起市场对银行未来盈利增长的担忧。所以即便是当前银行股估值偏低,仍难以构成上涨理由。其他蓝筹股也面临类似情形,这就使市场上升动力大打折扣。但由于众多蓝筹估值合理甚至偏低,整个市场的下跌动力也将大为减弱。
在这样一个比较稳定的市场环境下,机会当然属于那些与指数关联度低的股票,因此以科技股为代表的主题投资至少会成为虎年春天的主旋律。