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国内市场增长强劲。国内市场的销售按预定计划进行，2009 年的指标为4 亿元（含税），2008 年为2.8 亿元（含税），预计上半年完成全年计划的41-45%，估计为42%左右。公司的销售主要在华北和东北地区，华北与东北的销售之和占公司胰岛素销售收入的50%左右。公司目前覆盖了1000 多家县级医院。礼来很少覆盖县级医院，大概200 多家左右。公司未开发的县级医院与大城市医院的总和为2000 多家。公司的覆盖政策为以中型城市为
主向两头扩散，即向大城市与低端市场延伸，公司的低端市场走在诺和诺德的前面，完成全覆盖后才会考虑进社区医院。产品价格：300IU 的胰岛素东宝的零售价为59 元，而外资的为70 元。
国际市场的销售状况要看下半年。目前海外市场的销售比较一般，到5月底为止，销售额不到1000 万元。由于产能的原因，2008 年放弃了一些订单。海外市场的招标在第三季度会比较密集，参与招标的主要厂家为印度的厂家、诺和诺德、礼来。公司认为靠代理进行销售其订单会不稳定，真正要打开海外市场要靠自己的队伍进行销售。但从东宝国际的态度来看公司全年的海外市场销售仍较有信心。从2008 年报来看，公司2009 年的胰岛素出口仍有可能翻倍的可能。2008 年胰岛素出口达到了4455 万元，而2008 年报预计公司2009 年的营业收入达到7.2 亿元，7.2 亿元除去塑钢门窗的销售，以及国内市场胰岛素的销售同比增长40%计，海外胰岛素的销售将要达到8000 万元以上。海外市场的销售价格为40-50 万元人民币每公斤，但费用不到10%不到。
由于全球经济的低迷，海外胰岛素的销售增长受阻，外资胰岛素的销售增长指标都压到中国市场，因此国内胰岛素市场竞争空前激烈。
我们预计公司2009 年实现销售收入7.2 亿元，同比增长31%，实现归属于母公司股东的净利润9682 万元，每股收益0.26 元，2010 年实现销售收入8.78 亿元，同比增长22%，实现归属于母公司股东的净利润为1.48 亿元，每股收益为0.40 元，基于我们的盈利预测，以2009 年5月26 日的收盘价15.56 元计，其2009 年、2010 年的动态市盈率分别为60 倍、40 倍，给予增持的投资评级。
