张梓唯：美国总统大选在即 将对现货市场产生何种影响呢？
撰稿人/张梓唯新浪博客
传统上，大宗商品市场相对来说，对政治环境的变化并不太敏感（原油除外），更多由供给和需求的变化来影响价格。然而，由于总统候选人当选后，对一些政策的调整，可能引发宏观经济环境的改变，大宗商品价格间接仍受到总统选举的影响。
例如，如果特朗普当选，他的有关税收计划或者其他重大减税计划的通过和实施，将会引发名义利率上调的预期上升，这会对投资产生抑制；但克林顿如果上台，她可能就不会大幅增加美国的财政赤字，并且将利率在相当长的时间内维持较低水平。
美联储作为全球最具影响力的金融机构，其每次的决策都牵动着金融市场的神经，并在大部分情况下，决定着全球的经济走势。而特朗普在去年11月份便曾指出，耶伦“高度政治化”，美联储加息会带来“很多坏事”。
====》张梓唯：美国总统大选对整体市场有什么影响？
我们知道，2016年的总统选举不太可能对美国经济发展的方向产生重大的改变（这更多由经济周期的进程决定），那么首先认清当前美国所处的经济周期的进程，对分析美国总统大选对经济环境的影响就显得同样重要。根据美联储对美国经济的前景展望，美国在2016-2018年间，GDP增速仍将稳定在2.0%的水平，失业率预期将逐步下降，通胀率则逐步上升，名义利率也将逐步抬高。
在特朗普大幅减税的政策背景下，原油、页岩气和其他能源企业的财政压力将从过去八年的紧张局势中得到大幅缓解，钥石（Keystone XL）输油管线的推进或也将加快。这在增加美国油气的竞争力的同时，也必然给其价格带来向下压力。相反的，民主党则一贯坚决反对化石燃料的扩张，并主张对该行业实施更加严厉的监管，这显然会进一步推高传统能源品的价格。
基本金属的价格除了受到可能的关税政策影响外，还将受到财政扩张所带来的经济增速和投资增速变化的影响。特朗普的税收计划将提升资本支出速度29%，并新增530万个就业岗位，这将对基本金属价格形成显着提振。克林顿的税收计划对商业投资将产生相反的效果，因此对基本金属价格也会显着利空。
从上图表格中，我们可以看到总统候选人不同的政策对不同的大宗商品价格产生的不同影响，其中“+”代表利多影响，“-”代表利空影响，“0”代表相对中性。通过对两个候选人在税收、自由贸易、劳动力市场和其他部门政策的分别影响的汇总，我们得到每个候选人对某一类别大宗商品价格的整体影响。整体上来看，两个候选人的政策，对大宗商品的都将产生利多影响，但特朗普的政策的利多效果比克林顿更强。
====》张梓唯：美国总统大选对金价和油价有什么影响？
美国总统大选，受美国政治局势及英国脱欧因素的影响。目前金价走强，美国政局以及新总统的政策不确定性，将有利金价目前至11月期间的表现，11月之后，金价或会回落。若希拉里当选，美国政策不会大变，黄金价格或会回落；若特朗普当选，不确定性将持续一段时间，金价有机会再上涨。
而关于油价方面，两位候选人政策都支持美国产油业，不利国际产油国间的合作，其中两大就是沙地亚拉伯和美国。因此，油价未必会继续上涨，市场对两位候选人支持美国产油业的预期，将令油价下跌。
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