导读：信用时代，号令天下财富的是货币。而在中国，货币创造的核心角色银行，可以说是集屠龙刀与倚天剑于一身，没有人与它争锋，除了它老爸：监管层。因此，它的每一招一式，都隐藏着资本命运的天机。始自3月底、4月初的这一轮银行它爸的监管风暴，已经吹起，新一轮亿万财富的命运挪移，这几天已经展开了丝丝脉络。
A股暴跌，股权质押风险浮出水面
4月以来，与中国有关的这一线资本市场，几乎都跌成了狗。简单看一下这两周的情况，铁矿石暴跌，原油暴跌，铜矿暴跌；债市大跌，A股大跌。看看外面的世界，其实画风还算明媚的。太平洋那边，耶伦大妈决定5月不加息，“它强世界就弱”的美元指数，还温顺地呆在99的下方，低于100就可以叫弱势了；大陆的那一边，决定欧元短期命运的法国大选，马克龙同学稳操胜券。看起来，咱们不应该这样啊。
不过，如果换一个角度来看，却是应该的很，甚至可以叫恰逢其时！因为，这样的外部友好环境，正是我们刮骨去毒的良机，是压制中国资产泡沫的一个难得时间窗口！要是外部情况不好，一片风声鹤唳，恐怕就不好干活了。在今年年底众所周知的重要会议19大之前，可能没有比这更好的时机了。那么，这次新监管风暴，到底会带来什么样的局面呢？尤其是大家关心的股市与房市，各自会有什么样的影响呢？
约束货币创造的核心——银行
从高层直接从银行入手来看，我认为，风险点主要在于房地产。随着一二线房价脱离实际居民收入水平，银行的安全赌注已经押在了房奴的忍耐力上：未来即使房价跌破实际购买价格，成为负资产，居民不吃不喝也会还贷。实际上，通过银行杠杆撬动各种金融资产，其最终的指望，主要部分都来自房奴们的还贷预期，因为这些年，实际上只有房价的暴涨，才能满足这庞大杠杆资金的利润需求，其他产业寥寥可数。
这是正确的方向，穷人如何通过银行，先在房子上帮助富人抢劫自己，最后怕被别人抢劫，也加入抢房大军，砸锅卖铁，套牢自己，并最终推升一个国家的经济风险，危及金融安全的路径。因此当前的房价调控，尤其必要。房价控制首先在于制度，可惜这方面我们缺乏，不然也不至于闹到今天房地产绑架经济地步。这个时候，控制房地产资产泡沫的手段，就只能是约束货币创造的核心——银行。
银行这种生物，创造货币是它的天性
道高一尺，魔高一丈，我们知道，银行这种生物，创造货币是它的天性。哪怕手里只有1分钱，也要贷出去，不然它怎么给存款的人付利息？而理论上，不管是谁贷了这一分钱，它干了什么，只要不是怕这钱见不得人的，最终还会存到银行里。所以，如果没有准备金的话，这1分钱就能无限次的重复一个过程：贷出又存入，最终创造出无限的货币来。
政府约束银行的货币创造本能，最核心有两条，一个是存款准备金，一个是资本充足率。这样，存贷之间的循环，就不是无限可重复了。目前国内的存准率是16.5%，也就是说100元存款，要拿16.5来做存款准备金不能动。100块钱的存款，理论上最多能循环创造出600块钱的货币。资本充足率，本质上来说，是限制银行资产杠杆倍数的。
贷存比的取消与同业存单大爆发，银行总资产的再次跳升
另外一个货币创造大杀器同业存单，已经出世。2015年10月，银行贷存比75%硬性约束取消。金风玉露一相逢，便胜却人间无数。2016年，银行总资产增长再次加速，达到了16.5%，考虑到这个时候的银行资产基数已经逼近200万亿，还有这么大的增速，那是相当的惊人。这个增速对应的则是最新一轮全国房价的再次暴涨，北京房价在一年左右再次翻倍。于是，老汉再次坐不住也是必然了，银监会换主之后，监管新规刀刀见肉，有人形容说这一定是银行里面的内应写的。
我们仍然需要警惕，这种政策性的调整，依然会首先打在股市与其他流动性较好的资本市场上。由于金融维稳、去风险预期继续，指数可能会弱势震荡调整，国家队可能会随时护盘，上证指数已经不能反映实际盘面。对短线投资者来说，这种行情难以把握，交易性机会并不多。目前确定性稍微大一点的，仍然是等待雄安板块的调整机会，但也要注意把握好节奏。与此同时，房市则在2013年之后的约2年半时间调整彷徨，并在2015年见到低点。房市与股市，这两个当下中国人最大的财富分配场，正在被这一轮银行监管风暴，拨动奇经八脉。在这太平盛世、资本乱世，轮回会不会在悄悄变化面目之后，再次降临？！
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文/雷鸣金市 威—信（aby5611）
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