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金地集团（600383）全年业绩锁定 估值基本合理
上半年公司实现营业收入32.68亿元，较上年同期增长57.74％，但净利润仅为2.88亿元，净利润增长率略低于预期，主要因为公司结转项目结构原因导致营业利润率下降幅度较大。1至6月份，公司实现销售面积84.47万平方米，同比增长77.46％，报告期内结算面积39.72万平方米，结算收入32.68亿元，加上去年约16亿元销售未结转资源，公司2009年全年业绩有保障。
预测公司2009年和2010年每股收益为0.52元和0.81元，目前股价对应的动态市盈率分别为32.32倍和20.75倍，估值基本合理。考虑到未来较快的增长速度，给予其增持投资评级。（中原证券 吴剑雄）
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太行水泥（600553）整合预期不变 区域龙头地位不变
上半年公司公司综合毛利率为20.17％，同比提升2.85个百分点，这主要得益于：一方面，国家重点工程拉动市场需求，公司产品结构向高标号产品调整以满足重点工程需求，获得了毛利率的提升；另一方面，公司和金隅集团的联盟合作，使北京、天津等市场的控制能力提升，整合效应初步显现，也是毛利率回升的有力保证。随着公司与金隅集团整合，北京、天津市场控制能力得到加强。
预计公司2009年、2010年主营业务收入分别为17亿元及17.8亿元左右，实现基本EPS分别为0.2元及0.21元。
（东海证券 刘革）
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东信和平（002017）低谷未过 业绩反转点临近
上半年公司营业收入未能实现正增长，增速连续四个季度低迷，今年二季度更是同比下滑31％，收入占比77％的SIM卡收入同比减少15.6％，一方面虽然国内运营商去库存接近尾声，但采购量仅略有恢复，同时竞争加剧导致产品单价下降，致使国内收入出现负增长；另一方面出口受经济危机影响，公司海外收入同比减少29.8％，高于国内收入减少幅度。
预计公司2009年至2011年每股收益分别为0.32元、0.42元和0.58元，对应动态市盈率分别为36、28和20倍，估值水平合理，给予公司中性投资评级。
（东海证券 康志毅）
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