尽管近期市场反弹和当前看涨油价的条纹,多年的石油输出国组织(OPEC)之间对市场份额的竞争和美国页岩生产商没有消退的迹象,并可能会持续至少未来几年。欧佩克的结论在本周公布的世界石油展望。石油输出国组织(OPEC)认为,美国页岩气产量达到此前预期的增长速度。
据石油输出国组织(OPEC)的计算,目前在北美页岩生产大约510万立方，较上年同期增长了25%。尽管价格低廉,页岩显示非凡的适应力和从衰退中反弹的能力。欧佩克预计页岩终于逐渐减少,2025年下降到2030年,到那时欧佩克将产量增加了八百万桶,从3300万桶到4140万桶。
到2021年,石油需求将增加230万桶,一个相当乐观的投影。欧佩克预计激烈的竞争与北美页岩气生产商的市场份额,尤其是在规定运输燃料在2020年生效,增加炼油厂燃料需求页岩生产者将能够提供。美国总产量将增加380万桶,到2022年,主要的页岩气产量增加,等于十四欧佩克成员以外的生产增长百分之七十五。
欧佩克说,这种增长将前置,钻孔机寻找新的领域和积极利用当前页岩沉积。然而欧佩克承认页岩将获取更多的市场份额在短期内,可能体型欧佩克产量。集团可能会致力于延长11月30日开会时减产,削减可能会扩展到2018年底,以提高价格。但没有人把页岩生产商的手里,那些自由泵他们想要的。价格上涨是一个强大的动力输出增加,本周与库存意外上升210万桶后稳定下降在过去的两个月。美国生产,根据环评,11月的第一个星期增加了67000桶,升至962万桶。
页岩看起来今年早些时候下跌。钻井平台数量稳步下降8月以来,尽管价格的上涨。总产量在2015年中期达到顶峰,然后经历了稳步下降到2017年8月。可能突然增加,如果价格修正60美元以上,许多现在预测,但它可能需要一些时间来转化为更高的生产。
欧佩克离开门如果它扩展割开了一个战术,领导可能知道它的市场份额在短期内将花费。然而并非所有的人都认为扩展。花旗集团的负责人指出,对冲基金正指望一个扩展才成为现实。如果供不应求的市场状况出现在2018年,花旗集团认为美国页岩将再次飙升,削减资产由欧佩克削减到位。尽管欧佩克削减可能会延长,花旗集团没有看到他们持续到2018年底。
在欧佩克会议之前,对一个“公平”的预期可能会改变。一年前,大多数欧佩克生产者与50美元会很开心,但是现在预计年底布伦特将达到70美元。欧佩克成员国的挣扎与预算赤字在过去的几年里,高价格的承诺是一个巨大的诱惑,欺骗他们的生产配额和打破遵守削减。欧佩克贪婪,增加页岩输出和低于预期的增长可能导致价格再次下降宜早不宜迟。再说,突然在中东地缘政治动荡或委内瑞拉可以减少产量和比预期的更早收紧市场。
欧佩克预计激烈的战斗推进美国的页岩。然而,集团已经满怀感激之情,因为价格已经恢复,市场出现调整。尽管花旗集团的怀疑,很可能欧佩克领导人将很快达成削减的进一步扩展。虽然这可能让另一个激增页岩生产,石油输出国组织(OPEC)似乎相信,随着时间的推移,页岩的威胁就会减弱。
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文/浩博居士/官微/zzz68168(任何人不得转载）
