随着全球央行大佬们齐聚一堂，就“央行沟通的挑战和机遇”进行讨论，投资者对央行政策面临的挑战再度议论纷纷。近期，由于美债收益率曲线扁平程度达到十年来最严重，市场预测若美联储维持当前的加息步伐，美债收益率曲线恐将面临“倒挂”的风险，这预示着经济危机或将爆发......
美联储正在步入“政策误区”？
一直以来，市场上不乏“美联储正在走向政策误区”的声音，债王格罗斯也已经向美联储发出警告。格罗斯指出，美债收益率曲线正在趋向扁平化，这反映出美国经济发展可能并不如美联储预测般稳健。美联储需要提高警惕，目前应该把加息放在次要位置，甚至不应该在12月的会议上进行加息。
如上图所示，两年期美债和十年期美债收益率利差已从年初的125个基点收窄至不到69个基点。上一次两年期美债和十年期美债收益率利差小于70个基点的情况出现在2007年——金融危机爆发前夕。正因如此，格罗斯认为市场对经济衰退的恐慌情绪愈发高涨。事实上，部分美联储官员也已经意识到这一点。
黄金:昨天黄金价格的走势可谓是一波三折，白盘黄金在触及1277附近后持续了震荡下行的一个走势，但其真正开始显现下跌力度是自欧盘后开始由于黄金期货市场的一次砸盘所引起的，致使黄金短幅的快速下跌，最低试探下方1269后逐步回归到正常的走势当中，其后美盘市场所展现出的反弹力度再1275点位一带受到阻力，可以说目前黄金市场看多看空的力量旗鼓相当。近期黄金的频繁砸盘，对市场上的投资者的信心打压巨大，所以止盈止损的重要性不言而喻。综合来看，黄金下跌趋势已经走出结构性的走势，未来空头结构走完迎来的就是大结构的上涨。经历本次的下跌在下方一旦企稳将形成明确的上升通道，那么目前根据上方1284与1288一线的上轨以及下方1276与1273附近形成的下轨来看，日内上方关注1286，下方关注1274一线支撑位，操作上百里建议保持逢低做多的思路不变。
原油：今日原油跳空低开，低开低走，短期内目前原油55.2附近震荡运行，原油从日线级别来分析，K线运行于布林带中轨上方位置，MA5、MA10及MA20均线均线都在K线上方形成压力位且5日均线向下勾头，5日均线交10日均线于金叉运行；原油从四小时级别来分析，K线形态向下形成了矩阵排列，空头还是在不断向下强势运行状态，从附图MACD指标来分析，指标中的快线于淋和慢线交向下运行于零轴下方位置，指标弱势；百里综合各项指标来看，原油今日走势在EIA之前原油走势低位震荡小回调上涨为主，EIA走势还是看好空头，上方主要是关注55.6-55.8区域压力位，上方支撑位看54.2-54.0区域支撑位。油价建议今日反弹55.5附近买入空单，早间的API数据大幅利空，今天还是看下行原油。
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文/百里守金
