还记得在美联储加息前一周，市场曾经一度普遍看多金银延续之前加息行情——触底反弹。多种中线多单机会的分析文章铺天盖地。然而现实给了一句响亮的耳光！
究其原因一来利率走高的预期令黄金前景黯淡。二来消退后的地缘政治风险再难支撑金价。尽管贸易紧张局势也未能提振黄金的避险吸引力，黄金的不佳表现令很多投资朋友对此前的自信悔不当初。
截至6月19日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少23728手，创下一个半月以来最大降幅。这一下降也使得净多仓总量跌至96512手，为四周以来最低。在此之间，黄金市场表现逊色，金价跌超20美元。
从具体数据上来看，黄金期货投机性多仓增加10163手至202915，创5月以来最高水平。然而，空仓增加的数量更多，达到33891手，使得其空仓总量一个月以来首次超过10万手水平。
还记得6月15号那个晚上吗？历史性的在2个小时之内出现了6次共计77亿美金的砸盘，也就是说黄金多头在大举出逃，截止目前为止，虽然金价陷入了小幅震荡区间，但黄金多头大举出逃的一幕仍在继续上演。
上周，对冲基金和投机者将黄金净多头头寸减持到2016年1月以来最低水平。交易所交易基金(ETF)也在感受黄金下跌带来的“痛苦”，全球最大黄金ETF——SPDRGoldShares的持仓上周四减少0.5%，至大约825吨，为2月以来最低。6月迄今，所有黄金支持基金所持资产缩水1.5%，恐创下去年7月以来最大降幅。
因美元上涨、稳固美国经济数据以及美联储的加息计划导致需求下降，围绕黄金的情绪出现恶化，推动金价跌至2018年内低点。金价恐连续第三个月继续下跌。
在黄金投机性净多仓数量再次下跌之际，白银期货投机性净多仓数量也出现下滑。数据显示，截至6月19日当周，白银期货投机性净多仓减少8828手。其中多仓减少5810手，空仓增加3018手。
综合上面的分析，我们不能判断出，目前金价的震荡只不过是主力抬高金价出货的手段而已，金价还有更多下跌空间。虽然市场不确定性加剧，但金价仍未能获得需求提振，这在很大程度上受到美元走强的拖累。没有投资需求的推动或者重大利好消息面的刺激，金价可能仍受汇率发展的影响。也就是说将来黄金的走势最终的效果取决于美元。近期美元表现强劲是打压金价下行的主要因素，黄金的避险功能已经逐渐被市场给忽略了。
而从技术面来看，行情的走势目前依然是空头优势，因为，日线在下跌的过程中不断破新低，而且即便是修正，反抽的力度不大，特别是上周一字横盘不是筑底，因为盘整的时间不长，价格一直压制在前期高点1275下方，所以短期依然有继续走低的需求和动能。
今日早间小时线转阴，午盘左右继续续阴，美盘依然保持小区间震荡，整体依然横盘也没有太多的反抽空间，所以后市的下跌下破前期低点1261一线的动能偏大，后市继续以高空为主，上方阻力修正1270-72，支撑1255-56.
可执行性方案，继续持有白盘1270附近空单，后面任何到达1270附近依然可以进，止损1275就可以，下方目标初步暂定1261-1256.
撰稿人/苏菀秋/dms357
