中国货币政策执行报告（2007年第一季度）
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作者： 中国人民银行货币政策分析小组 编
出 版 社： 中国金融出版社
出版时间：字数： 226000版次： 1页数： 161印刷时间： 2007/06/01开本：印次：纸张： 胶版纸I S B N ： 9787504944221包装： 平装内容简介
2007年第一季度，我国国民经济保持平稳快速增长势头，消费增长进一步加快，农业生产形势平稳，经济效益继续提高，居民消费价格涨幅有所上升。第一季度，国内生产总值同比增长11.1%，居民消费价格指数同比上涨2.7%。
中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，继续实施稳健的货币政策。加强货币政策调控的预见性，及时采取一系列综合措施加大金融宏观调控力度，维护总量平衡。搭配使用公开市场操作和存款准备金等对冲工具，大力回收银行体系过剩流动性，2007年以来四次上调金融机构存款准备金率共2个百分点。发挥利率杠杆作用，再次上调金融机构存贷款基准利率。同时，引导信贷结构优化，稳步推进金融企业改革，增强人民币汇率弹性，改进外汇管理。
金融运行总体平稳。在宏观调控各项措施的作用下，货币、信贷增长出现放缓迹象，但总体看依然偏快。截至2007年3月末，广义货币供应量M2同比增长17.3%，增速同比降低1.5个百分点，但比上年末加快0.4个百分点。金融机构贷款增长较快，3月末，人民币贷款余额24.0万亿元，同比增长16.3%，增速同比提高1.5个百分点。人民币汇率弹性进一步增强，3月末，人民币对美元汇率中间价为7.7342元，比上年末升值745个基点。
总体看，当前经济增长动力强劲，在国际经济环境总体依然有利，国内居民收入、企业利润、财政收入改善的大背景下，国民经济将继续较快发展。但也要注意到当前经济运行中还存在一些突出矛盾和问题，主要是经济增长速度偏快的趋势有所加剧，固定资产投资存在反弹压力，贸易顺差继续增加，流动性依然偏多，而在此背后潜藏的是更深层次的经济结构问题。此外，经济增长的环境、资源压力加大，节能减排形势严峻，也对经济可持续发展构成制约。下一步要坚持以科学发展观统领经济社会发展全局，保持宏观经济政策的连续性、稳定性，加快经济结构调整和增长方式转变，防止经济由偏快转为过热，避免出现大的起落，努力实现国民经济又好又快发展。
中国人民银行将继续按照党中央、国务院的统一部署，进一步改进金融宏观调控，提高货币政策的预见性、科学性和有效性。继续执行稳健的货币政策，加强流动性管理，搭配运用公开市场操作、存款准备金率等多种方式回收流动性，协调运用好多种流动性管理工具，保持对冲力度，引导货币信贷合理增长，维护总量平衡。加强人民币利率和汇率政策的协调配合。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设，进一步增强价格杠杆的调控作用。按照“主动性、可控性、渐进性”原则继续推进汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。继续推进外汇管理体制改革，建立和完善多层次、多渠道的对外投资体系，加快“走出去”步伐。拓展外汇储备管理模式，提高储备经营管理水平。着力优化信贷结构，继续加强对三农、消费、中小企业、自主创新、节能环保以及就业、助学等重点领域和薄弱环节的金融支持，严格控制对高耗能、高污染产业和产能过剩行业的贷款。统筹协调直接融资与间接融资的规模与结构，促进资本市场健康发展。
目录
第一部分货币信贷概况
一、货币供应量增长较快
二、金融机构存款增长有所放缓，继续呈现活期化趋势
三、金融机构贷款增长较快，消费贷款显著增多
四、扣除提高法定存款准备金率的影响后，基础货币平稳增长
五、金融机构贷款利率保持平稳
六、人民币汇率弹性进一步增强
第二部分货币政策操作
一、加大公开市场操作的力度
二、适时运用存款准备金率工具
三、发挥利率杠杆的调控作用，进一步推进利率市场化
四、加强“窗口指导”和信贷政策引导
五、稳步推进金融企业改革
六、完善人民币汇率形成机制，加快外汇管理体制改革，促进国际收支基本平衡
第三部分金融市场分析
一、金融市场运行分析
二、金融市场制度性建设
第四部分宏观经济分析
一、世界经济金融形势
二、我国宏观经济运行分析
第五部分货币政策趋势
一、我国宏观经济展望
二、下一阶段主要政策思路
专栏
专栏1贷款季节波动分析
专栏2探索多元化、多层次的外汇运用方式
专栏3银行间债券市场稳步发展
专栏4国际收支格局分析
表
表12007年第一季度各利率浮动区间贷款占比表
表22007年第一季度大额美元存款与美元贷款平均利率表
表32007年第一季度国内非金融机构部门融资情况简表
表42007年第一季度金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融人情况表
表52007年第一季度末主要保险资金运用余额及占比情况表
图
图12006年以来金融机构各期限档次利率走势图
图22007年第一-季度Shibor曲线图
图32007年第一季度银行间市场同债收益率曲线变化情况
图42005年以来主要资源价格变动趋势图
附录一2007年第一季度中国货币政策大事记
附录二2007年第一季度主要经济体中央银行货币政策
一、美联储
二、欧洲中央银行
三、日本银行
四、英格兰银行
附录三中国主要经济和金融指标88
附录四世界主要经济体经济和金融指标
附录五中国货币政策执行报告专栏索引
