股票投资者必知的21个蜡烛图
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作者： （美）帕斯特耐克著，林海译
出 版 社： 中国青年出版社
出版时间： 2008-1-1字数： 95000版次： 1页数： 133印刷时间： 2008/01/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787500680543包装： 平装编辑推荐
21个可直接提高你的投资收益的蜡烛图，股票投资者工具箱中最强有力的技术分析工具。
“如果学习了21种关键的蜡烛图，那么，无论你的交易时间是几周还是几小时，它都会提高你的交易业绩。”
可能有人会问，为什么蜡烛图在市场上有如此大的影响力？这个问题的答案可以从蜡烛图自身清晰直接地找到，蜡烛图向交易者提供了一种更为宏观的交易图景。调整形态、反转形态、新趋势、底部和顶部，所有这些对于股票市场的深入洞察都表现出其他图表系统所不能比拟的优势。帕斯特耐克（Pastemak）博士从将近100个蜡烛图类型中选择了21个最重要的类型，这21个蜡烛图。将会提高你的交易准确率。并让你能够充满自信地进行市场预测。做出正确、理性的投资决策。
在本书中，你将学到：21个直接影响你决策的蜡烛图，21个出现频率最高的蜡烛图，21个股票投资者必知的蜡烛图。
内容简介
彼得林奇说，不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败！但是，对于一般的投资者来说，复杂的技术分析工具让他们望而却步，有没有简单、直观的方法呢？蜡烛图就正如它的名字一样，直观地展示了股票交易市场的真实图景，是一个非常好的选择，本书介绍的21个至关重要的蜡烛图，将会提高你的交易准确率。并让你能够充满自信地进行市场预测，做出正确、理性的投资决策。
蜡烛图是股票投资者工具箱中最强有力的技术分析工具。本书作者，技术分析专家麦尔文帕斯特耐克选择了21个关键的蜡烛图进行详细阐述，在众多蜡烛图中这21个是每个股票投资者都必须了解的。这些蜡烛图发生频率最大，而且对于帮助股票投资者制定交易决策最为实用。本书重点讲述短期趋势的反转——这也是股票投资者最感兴趣的部分。蜡烛图是能够不断为投资者提供信息并警示即时趋势变化的个人好警卫。
作者简介
麦尔文帕斯特耐克，从1961年第一次交易至今，技术分析专家麦尔文帕斯特耐克（Melvin Pasternak）从事股票市场研究和交易已经40多年。他在宏达理财公司（TD Waterhouse）讲授了10多年的技术分析课程，也曾多年指导大学水平的证券市场课程。帕斯特耐克博士是加拿大广播公司（CBC radio）和加拿大国家广播电台常任技术分析评论员。他的选股方法曾被多家报纸杂志转载。他也积极从事交易，本书中描述的方法也是他自己制定决策的关键组成部分。
目录
前言
第1章关于蜡烛图应当了解什么
蜡烛图预测、指标跟踪和趋势线确认
如何读懂蜡烛图
柱线图与蜡烛图
由蜡烛图显示出的乐观和悲观情绪
与柱线图相比，蜡烛图的优势所在
蜡烛图预测短期反转
为什么蜡烛图会起作用
必须使用两个以上蜡烛图的规则
蜡烛图变化：道琼斯指数分析
多头吞噬线
锤头线
十字星
墓碑十字星
使用道琼斯图表实际分析
总结
第2章日本蜡烛图表
蜡烛图1-4：显示停滞阶段股价变化的四种十字星
蜡烛图5-6：锤头线和上吊线指示出关键反转
蜡烛图7-8：利用多头吞噬线和空头吞噬线提前识别趋势变化
蜡烛图9：乌云盖顶形态警示即将出现的短期顶部
蜡烛图10：刺透形态蜡烛图是有力的反转信号
蜡烛图11-12：指示重要反转的连续三天蜡烛图：启明星形态与黄昏星形态
蜡烛图13：容易伤人的射击之星
蜡烛图14：倒锤头线指示空头头寸应当轧平
蜡烛图15：孕线形态包含着交易机会
蜡烛图16：完全光头光脚形态是没有影线的蜡烛图
蜡烛图17-18：高浪线和纺锤线表示怀疑和困惑
蜡烛图19：三只乌鸦的危险预兆
蜡烛图20：三白兵可以帮助你赚钱
蜡烛图21：镊形蜡烛图帮助你从市场中获取利润
综合运用：把蜡烛图和各种指标整合到一起
第3章从蜡烛图的角度看缺口
缺口是什么
四种类型的缺口
关于缺口的蜡烛图理论
西方智慧与东方领悟的综合
阅后建议
主要蜡烛图形态汇总
书摘插图
第1章关于蜡烛图应当了解什么
蜡烛图预测、指标跟踪和趋势线确认
我把蜡烛图称为预测性指标。这是我自己的一种叫法，所以，你可能以前没有听说过。预测性指标在其他市场反应出现之前就会给出信号，也就是说，它是市场活动的领先指标。
类似顺势指标（商品通道指标）或随机指标这样的动量指标也是预测性指标，这是因为，动量通常都领先于价格。但是，即便是变动迅速的顺势指标这类动量指标，也要滞后于蜡烛图信号一天或两天。当你收到蜡烛图信号之后又收到动量信号（比如随机指标），二者都传递了相同的信息，即它们综合而准确地预测了股票将会发生怎样的变动。
另一方面，我把趋势线破位或移动平均线交叉称作“确认”信号。它通常发生于价格顶部或底部之后几天，比蜡烛图或指标信号晚得多。
你可以根据自己的交易模式，按预测性信号行动。但是，如果你喜欢更谨慎一些，等待更多的证据，那么，蜡烛图也预测了趋势变化，并会提醒你反转即将到来。此时，你就可以用蜡烛图来确认其他指标。
如何读懂蜡烛图
如果你已经熟悉了基本的蜡烛图概念，那么你就可以跳过本节。如果你曾经在互联网上看到过蜡烛图，却没有仔细研究过它们，那么，你现在就可以从本书中得到使用蜡烛图所需的背景知识。
蜡烛图可以是表示任何时间跨度的图表——月蜡烛图、周蜡烛图、小时蜡烛图甚至1分钟蜡烛图。本书所讨论的蜡烛图将以日蜡烛图为例，但是，请注意，实际上蜡烛图可以应用于任何时间跨度。
柱线图与蜡烛图
下两页中的图表分别是IBM公司三个月的柱线图和蜡烛图，请仔细看看这两种“数据系列”的区别。
是不是很难区分？这是因为它们就没有什么区别。柱线图和蜡烛图都包含了相同的信息，只不过是以不同的形式表现出来罢了。柱线图和蜡烛图都含有相同的数据：即该时期（此处为交易日）的最高价、最低价、开盘价和收盘价。
但是，在蜡烛图中，名称发生了变化。开盘价和收盘价之间的部分被称作实体。股票价格变动高于实体的部分叫做上影线。股票价格变动低于实体的部分叫做下影线。如果蜡烛图中空或者是白色，则表明开盘价低于最高价，股票价格上涨。如果蜡烛图是有色的（比如黑色），则表明股票价格下跌。下面的蜡烛图显示了这些信息。
由蜡烛图显示出的乐观和悲观情绪
此处讲述关于蜡烛图的一种观点，该观点有助于我们更好地使用蜡烛图，而且，我在其他书籍和互联网上都没有见到这种观点。
通常人们都承认，交易日当天的开盘价多数为股票交易的非专业人士所主导，而另一方面，收盘价则主要由专业的交易者主导。有人可能会说，交易当天的最低价由悲观人士设定——他们认为市场会继续下跌，因而在底部卖出股票。交易当天的最高价由乐观人士设定。他们愿意支付顶部价格，但是他们的分析并不正确，至少在短期是错误的。
单个的蜡烛图应当与蜡烛图整体图表结合到一起，才能够得到真正的理解。我将只使用两个具体的实例进行介绍，但是，你应当自己把这种观点应用到其他实际分析中。
光脚／光头。光脚／光头蜡烛图描绘了发生以下这种市场情况的交易日：开盘价即最低价，收盘价即最高价。当日，悲观的非专业人士主导了开盘价，他们早早地把股票卖掉，却被迫切的买家全部吃入。到交易日结束，乐观的专业人士使得股票收在特别高的位置。这种看涨蜡烛图常常预示着下一个交易日会以更高的价格开盘。
光头／光脚。这一蜡烛图正好相反。此时是乐观的非专业人士主导开盘价，他们在当日以最高价买入，却发现价格稳步下降。到交易日结束时，价格大幅下降，而悲观的专业人士则控制了市场。下一个交易日的开盘价会比较低。
按照这种推理方式，就可以更好地理解蜡烛图。当你看到具有较大实体的蜡烛图时，就尤其应当问问自己，是乐观一方还是悲观一方，是非专业人士还是专业人士赢得了当天买卖双方的战斗。这一问题常常会为后续交易行为提供重要指导线索。
与柱线图相比，蜡烛图的优势所在
与柱线图相比，蜡烛图有三个主要的优点。
1．蜡烛图比柱线图更加“直观”。一旦习惯于使用蜡烛图，你就会发现，现在可以更加容易地看到一段具体时间内（日、周、小时或分钟）都发生了什么。使用柱线图时，你需要用头脑加工一下价格的走势，你得告诉自己“左横线说明这是开盘价，右横线是收盘价，啊，我明白了，今天是上涨交易日”。而用蜡烛图则不必如此，图形已经告诉你上涨还是下跌。这样，你就可以把更多精力投入到分析之中，而不是推断价格发生了什么样的变化。
2．使用蜡烛图，你可以通过观察蜡烛图是中空还是有色（是白还是黑），来更加迅速地判断趋势变化。在趋势内部，你可以很容易地说出股票在某特定时间段的走势。使用蜡烛图更容易发现成交价存在较大变动幅度的交易日，较大的蜡烛图表明该交易日发生了“剧烈”的变动。较小的变动幅度说明当天对于股票价格存在着相对一致的看法。当我发现存在较大变动幅度的交易日时，我就会再查看一下当天的成交量。成交量是不是和平时不一样？如果不一样，那么是不是比正常水平高出了50％？若果真如此，则这个具有较大变动幅度的交易日就很有可能会确定未来多个交易日的变动基调。
3．更重要的是，蜡烛图对于发现反转形态非常重要。这些反转通常非常短暂——正是交易者们迫切想寻找的形态。
传统的技术分析人士谈到反转时常常指的是发生于较长时期的一种变化形态。典型的反转形态是双顶和头肩形态。从定义来看，它们指的是有经验的交易者们把手中的股票分发到天真的交易者手中的过程，这一过程通常持续几周或几个月。
但是，使用蜡烛图就能够准确发现发生于每一个短期波段结束时期的市场趋势变化。如果你小心谨慎地关注这些图表，那么，它们就能够在变化即将发生之前给你相应的警示。
蜡烛图预测短期反转
当市场变动剧烈时，蜡烛图传递的信息就是最为重要的信息，也就是在市场处于超买或超卖时。我把超买定义为市场已经上涨过多、过快，绝大多数买家都已经进入市场，而卖家则迫切需要锁定利润。
另一方面，在超卖的市场中，则是卖家已经控制市场几天或几周。价格已经下跌过多、过快，绝大多数想要卖掉股票的交易者都已经卖掉股票，至少是在短期内股票已经变得便宜了。
技术分析中有许多超买和超卖指标，比如顺势指标、相对强弱指标（RSI）和威廉姆斯指标（williams'％R）。但是，其中最好的指标是随机指标，该指标基本用于衡量股票价格与其变动幅度间的关系，通常使用过去14个时期的计算结果。顺势指标则比较有代表性，它与随机指标相一致，可以作为对该指标信号的确认。通常，我还会把布林带（Bollinger Band）放入到我分析的图表中。该工具由约翰布林研制，一般要将一个波段的20个收盘价中的19个收盘价包含在内，这样，处于布林带之外的收盘价就显著不同。当该收盘价处于波段上轨之外时，说明存在超买。当该收盘价处于波段下轨之外时，说明存在超卖。
当随机指标、顺势指标和布林带表现一致，股票价格或指数指示存在超买或超卖时，我就会高度关注它们，因为在这种时候随时会有可能发生反转，稍不注意就会错过。显著的蜡烛图能够告诉我们发生反转的准确时间。
为什么蜡烛图会起作用
我们还可以把图表形态看作是供给和需求双方的一场战斗。当股票上涨时，买方控制了市场，需求大于供给。买家急于获取股票，因而将拉高价格，最终以卖盘价位成交。当股票下跌时，则正好相反。卖家十分恐惧，因而不会计较几分钱的得失，更有可能接受买盘价位。蜡烛图形象地显示出供需双方间的平衡状态，同时也能很好地描绘在关键的反转接合点发生的供需平衡变动。
必须使用两个以上蜡烛图的规则
总的来说，交易者不可能通过单一的蜡烛图就做出判断。
一般的规则是，即使你看到了关键的反转蜡烛图，你也应当在行动之前再等待至少一个交易日。例如，如果你发现一个叫做“十字星”的蜡烛图，那么，你就需要从下一个交易日的变化中寻找相应地确认指标。如果出现向下缺口且价格开始下降，则应当谨慎考虑是否建仓。
蜡烛图变化：道琼斯指数分析
在蜡烛图理论中有许多蜡烛图指示出重要的反转。在本节结束之前，我们将集中关注四种蜡烛图，在将近六个月的时间里，它们指示出道琼斯工业平均指数的每一次重要变动!想想看，如果你了解了这些蜡烛图，叫得出名字，学会实际应用，并在它们出现时认得出来，那么，在市场交易过程中，你将会得到多么准确的交易结果啊。
在此，比较令人鼓舞的消息是，这些蜡烛图都是反转信号，并且往往都会再次出现。如果你能够识别它们，那么你就可以得到巨大的利润，首先，我将解释一下这些蜡烛图，然后，我会把这些理论应用于对图形的分析。在这些解释之后，我还会在道琼斯指数图表中指出这些蜡烛图。
多头吞噬线
在持续较长时间的下降趋势之后，多头吞噬线的出现具有最为重要的意义。股票或指数已经被过度卖出，在多头吞噬线形成当日，价格常常于开盘时下降，但是，强劲的买家入场并将市场扭转上升。
之所以称它为多头吞噬线，是因为这种蜡烛图会包围或吞噬前一个交易日的蜡烛图实体部分。我在证券市场课程上与我的大学生讨论这种蜡烛图时，称它为“贪吃精灵”（Pac—Man），这是因为，它就像电视游戏人物一样会吃掉前一个交易日的蜡烛图。多头吞噬线代表了供求关系的反转。虽然之前的供给一直远大于需求，但是，现在买方的购买意愿更加迫切。在市场底部时，开盘也许表现为卖家的卖空行为，但是，它最终却引发蜂拥而入的买盘。
在分析多头吞噬线时，请时刻注意它的规模大小。蜡烛图越大，则反转就可能越大。如果多头吞噬线能够吞噬前几天的蜡烛图实体，那么，就说明市场发生了强劲变动。
锤头线
锤头线标志着市场从底部或从重要的支撑位开始反转。在锤头线出现的交易日，价格下降，在触底后迅速反弹并夺回全部失地，有时甚至还要比起初抛售的价格更高。这种蜡烛图表明买方已经控制了市场，在其后的交易日里，若出现看涨蜡烛图，则为对该分析的确认。
十字星
如果你只有机会学习一个蜡烛图名称，那么，就应当是十字星这样的蜡烛图。普通的十字星形状如十字架。
十字星没有实体部分。也就是说，供需双方出现僵局。此时乐观主义者和悲观主义者之间，非专业人士和专业人士之间都达成了一致。十字星这种市场均衡情况说明市场中存在对强势上涨或下跌持续过程的抵制，因而，常常会发生反转。
由此看来，当市场存在超买或超卖时出现的十字星常常具有非常重大的意义。此时，就应当谨慎关注其后交易日的开盘价，以便查看市场是否会继续其反转态势。请注意，拥有非常小实体的蜡烛图通常也都可以解释为十字星。
墓碑十字星
与普通十字星相比，墓碑十字星的发生频率非常小，但是，墓碑十字星却给出非常清晰的信号。在较长的上升趋势顶部，墓碑十字星表明上涨动力试图推动市场走得更高，但是却没有成功。股票或指数不能维持这种试探新高的努力，结果是开盘价和收盘价正好处在同一水平，产生墓碑十字星。
使用道琼斯图表实际分析
在图表描绘的交易期间内，道琼斯工业平均指数在10000点和11000点之间较宽的成交价幅度内横向盘整。我只在图中放置了一个50日移动平均线，该平均线描绘了中期趋势，当该移动平均线横向盘整时，正如图中所示，你就可以确信该种图形描绘了处于横向盘整巩固形态的市场。
除了横向盘整运动之外，该市场上存在着许多很好的短期或长期交易机会。第一次机会出现在3月初，此时道琼斯指数到达顶点，刚刚在11000点之下。所有圆环标记的数字都代表了几个主要平均数中的重要支撑和阻力位，该点也不例外。该点的蜡烛图就是一个墓碑十字星。请注意该点上影线很长且没有实体。这种情况综合表明多头一方无力推动道琼斯指数上穿11000点。接下的一个多月中，道琼斯指数共下降了将近1000点，几乎达到10000点的底部。
在4月份的10000点底部区域，出现了多头吞噬线。请注意，刚好在多头吞噬线之前，出现了连续三个具有非常大的黑色实体的蜡烛图（大阴烛），道琼斯指数在三天内下跌将近500点，导致巨量超卖。随机指标也指出这一点，此时它低于20（高于80为超买），揭示出存在超卖。我们也可以把存在超卖情况的市场称为下跌过多、过快的市场。
此时出现的多头吞噬线蜡烛图也非常大，更说明它的重要性。它暗示着道琼斯指数能够保持在10000点之上，空头已经被击败，或者此时开始出现强烈的买方意愿，也可能二者兼有。虽然在其后交易日里，道琼斯指数没有再上涨得更高，但是，它也没有跌到10000点之下。到5月份早期道琼斯指数已经恢复到接近10400之下的地方。请注意，此处是用一条水平线穿过图表，画出阻力位，该直线在6个月时间内有时是作为支撑，有时是作为阻力。
短期上升趋势把道琼斯指数拉升回10400点。交易者不用等很久，就会发现该上升趋势停止下来。这里，对你所学过的东西进行一下测试：你能叫出这个标出最高点的蜡烛图名字吗？如果你的回答是墓碑十字星，那么你就能得到高分。
墓碑十字星蜡烛图导致了道琼斯指数出现较小波段的新下降趋势。这是第二次底部的一部分，指数刚好达到10000点上方，接近10100的位置。请注意，此处出现了以前见过的蜡烛图——多头吞噬线。
