投资与风险管理
分類: 图书,管理,金融/投资,货币银行学,
作者： 柯晓 编著
出 版 社： 高等教育出版社
出版时间： 2006-8-1字数：版次： 1页数： 211印刷时间：开本： 16开印次：纸张：I S B N ： 9787040195514包装： 平装内容简介
根据加入世界贸易组织(wTO)的协议，我国金融服务业要逐步对外开放，国内金融服务业正面临前所未有的挑战——如何从一个垄断、半垄断行业转变成竞争行业。根据Michael Porter的竞争理论，在一个竞争的行业里，只有两种方式才能持续成功：低成本扩张和差异化生存①。而金融业务的本身就是如何处理风险——对预期的偏差，金融交易无非是风险的转移过程②。风险既是收人的来源，也是成本的要素。对金融服务业来说，低成本扩张就是如何降低风险，差异化生存
就是对风险的取舍，哪些风险要取，哪些风险要舍。
如何降低风险和对风险的取舍已不能局限于对风险的定性分析，而需要进一步发展到对风险的定量分析。随着20世纪70年代末以来，数学模型和计算机技术的发展，定量化风险管理终于成为可能，并逐渐被美国华尔街的金融巨头们所接受，成为主流。而纵观国内金融服务业，对风险管理还停留在定性分析为主，对定量分析既缺乏正确认识，也不清楚如何去做。
作者简介
柯晓，现任南方基金管理公司首席产品设计师，曾任招商证券的首席产品策略师。他作为招商证券基金宝等创新产品的主要设计人员，全程参与了产品开发的各个环节。
在美国留学和工作十载后，柯晓于2002年回国。他曾在美林证券总部工作五年，担任公司机构客户部的助理副总裁，主管全球股票衍生产品和可转债交易的风险分析，并且为投资银行大客户构造衍生产品。
柯晓是美国纽约大学斯特恩商学院的MBA，在校其间荣获“斯特恩学者”称号。同时，他也是新泽西州立罗特格斯大学的理科硕士，目前仍是其计算机科学系的博士侯选人，以及美国商学院荣誉社会BETA、GAMMA和SIGMA的终生会员。
目录
第1篇 基础知识
第1章 风险、收益的分布
第一节 期望值和方差
第二节 正态分布
第三节 资产收益率
第四节 样本估计
第五节 时间加总
第六节 Excel实践
本章小结
基本概念
复习思考题
第2章 金融产品的基础知识介绍
第一节 产品的种类、风险和收益的分布图
第二节 新产品的设计
第三节 投资流程
第四节 基于模型的投资流程案例
第五节 Excel实践
本章小结
基本概念
复习思考题
第2篇 投资入门
第3章 自下而上的投资模型
第一节 中国市场风险研究
第二节 选股模型
第三节 产品工程
第四节 风险管理与战术调整
第五节 模型投资的得失案例
第六节 Excel实践
本章小结
基本概念
复习思考题
第4章 自上而下的投资模型
第一节 大势研判模型
第二节 Excel实践
本章小结
基本概念
复习思考题
第5章 行业配置模型
第一节 行业配置模型介绍
第二节 Excel实践
本章小结
基本概念
复习思考题
第6章 风险模型简介
第一节 VaR模型和跟踪误差模型
第二节 Excel实践
本章小结
基本概念
复习思考题
第7章 绩效评估模型
第一节 绩效评估模型介绍
第二节 案例：某证券公司2004年上半年资产管理业务窆
第三节 Excel实践
本章小结
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第3篇 风险管理入门
第4篇 投资和风险管理的应用和未来
主要参考文献
数学软件索取单
书摘插图
一、投资理念与策略选择
(一)资金性质
资金性质，无论是自营资金还是委托资金，都与基金等其他机构投资者不同，由此决定了相应的投资策略和收益目标：
(1)在公司稳健经营的指导方针下，我们必须坚持价值投资理念，适当降低风险承受水平及相应的预期收益目标。
(2)由于有年终结算的要求和压力，我们的投资不适宜于长期投资，应以一年为周期，强调波段操作。
(3)不适宜被动投资和保持仓位长期不变。这在客观上就要求我们具备准确把握市场、行业、个股阶段性变动趋势的能力，积极主动地进行仓位以及结构的调整。
(4)收益目标不以指数为参照物。公司无论自营还是委托投资都应首先以力争年度不亏损为基本目标。预期高风险年份，年收益目标为5％～10％}预期平衡年份，年收益目标为10％～15％；预期强势年份，年收益目标为15％～30％。
……
