2007年第三季度中国货币政策执行报告
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作者： 中国人民银行货币政策分析小组 编
出 版 社： 中国金融出版社
出版时间： 2008-1-1字数： 240000版次： 1页数： 173印刷时间： 2008/01/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787504945884包装： 平装内容简介
前国内经济增长动力依然强劲，预计未来一段时期国民经济将继续保持较快发展势头。但也要看到，经济运行中投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多等问题依旧突出，并且还出现了通胀压力加大和资产价格持续上升等问题。此外，国际经济金融运行的不确定性增大也增加了国内经济的潜在风险。中国人民银行将按照党中央、国务院的统一部署，实行适度从紧的货币政策，适当加大调控力度，保持货币信贷合理增长，防止经济增长由偏快转向过热，促进国民经济又好又快发展。
目录
第一部分 货币信贷概况
一、货币供应量增长仍然偏快
二、金融机构存款继续呈现活期化趋势
二、金融机构贷款增长较快
四、扣除提高存款准备金率的影响后，基础货币平稳增长，超额准备金率较为稳定
五、金融机构的贷款利率继续稳步上升
六、人民币汇率双向浮动，弹性明显增强
第二部分 货币政策操作
一、采取综合措施，加强流动性管理
二、发挥利率杠杆的调控作用
三、加强“窗口指导”和信贷政策引导
四、稳步推进金融企业改革
五、完善人民币汇率形成机制，加快外汇管理体制改革，促进国际收支基本平衡
第三部分 金融市场分析
一、金融市场运行分析
二、金融市场制度性建设
第四部分 宏观经济分析
一、世界经济金融形势分析
二、我国宏观经济运行分析
第五部分 货币政策趋势
一、我国宏观经济展望
二、下一阶段的货币政策思路
专栏
专栏1 关注美国次级抵押贷款风波的中期影响
专栏2 稳定通货膨胀预期，保持价格基本稳定
专栏3 积极促进国际收支平衡，逐步实现资本项目可兑换
表
表1 2007年前三个季度分机构人民币贷款情况
表2 2007年第三季度各利率浮动区间贷款占比表
表3 2007年1-9月大额美元存款与美元贷款平均利率表
表4 2007年前三个季度国内非金融机构部门融资情况简表
表5 利率衍生产品交易情况
表6 2007年前三个季度金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况表
表7 2007年9月末主要保险资金运用余额及占比情况表
图
图1 2006年以来金融机构各期限档次贷款利率走势图
图2 2007年前三个季度Shibor走势图
图3 2007年银行间市场国债收益率曲线变化情况
图4 美国住房价格指数
图5 1994年以来人民币有效汇率与国内价格走势
图6 1999年以来我国物价预期指数与CPI的变动关系
图7 2002-2006年我国资本和金融项目顺差的构成
附录一 2007年前三个季度中国货币政策大事记
附录二 2007年前三个季度主要经济体中央银行货币政策
一、美联储
二、欧洲中央银行
三、日本银行
四、英格兰银行
附录三 中国主要经济和金融指标
附录四 世界主要经济体经济和金融指标
书摘插图
第一部分 货币信贷概况
2007年第三季度，国民经济继续保持平
稳快速发展，金融运行总体平稳，但货币信贷扩张压力依然较大，存款继续呈现活期化趋势，贷款增长较快。
一、货币供应量增长仍然偏快
9月末，广义货币供应量M2余额为39.3万亿元，同比增长18.5％，增速比上年同期高1.7个百分点。狭义货币供应量M1余额为14.3万亿元，同比增长22.1％，增速比上年同期高6.4个百分点。货币供应量增长较快，与企业经营效益较好、资本市场活跃有关。从货币供应量构成看，M1增速较高主要是因为活期存款增速较高；在构成M 2的准货币中，企业定期存款的增速较高，其他存款尤其是证券公司的客户保证金存款增长迅速，但居民储蓄存款的增速自2006年以来持续回落。流通中现金M0余额为2.9万亿元，同比增长13.0％，增速比上年同期低2.3个百分点，前三个季度累计现金净投放1958亿元，同比多投放302亿元。
二、金融机构存款继续呈现活期化趋势
9月末，全部金融机构的本外币各项存款余额为39.5万亿元，同比增长16％，增速比上年同期低0.4个百分点。其中，人民币各项存款余额为38.3万亿元，同比增长16.8％，增速比上年同期低0.4个百分点，比年初增加4.75万亿元，同比多增5 893亿元；外汇存款余额为1 593亿美元，同比下降0.8％。
人民币存款分部门和期限看，居民户存款增长缓慢，非金融性公司存款增速加快，居民和企业更加倾向于活期存款。9月末，金融机构居民户人民币存款余额为17.2万亿元，同比增长6.9％，增速比上年同期低9.2个百分点，比年初增加7 621亿元，同比少增9 71 0亿元。其中，居民户活期存款同比少增405亿元，定期存款同比少增9 305亿元。第三季度在连续加息、降低利息税政策及资本市场风险加大的情况下，居民的储蓄意愿有所增强，居民户存款比第二季度少下降2 130亿元。9月末，非金融性公司存款余额为1 8.3万亿元，同比增长24.9％，增速比上年同期高9.1个百分点。其中，企业存款余额为15万亿元，同比增长40％，比年初增加2.4万亿元，同比多增1.2万亿元。企业存款中，活期存款同比多增5 098亿元，定期存款同比多增7 147亿元。9月末，财政存款余额为2.1万亿元，同比增长44％，比年初增加1万亿元，同比多增3 527亿元。
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